慢牛阶段 市场震荡加剧 采取短中线和逆向策略应对

A股在经历第一浪快牛之后，即将进入第二阶段。在这一阶段，A股市场延续宽幅震荡，多空博弈加剧。考虑到当前蓝筹股的进攻依然需要较大的资金体量，如果增量资金不够充足，那么资金大概率继续展开游击战。建议从短期交易策略、中期交易策略以及逆向投资来布局2015年的牛市行情。

短线交易策略：高抛低吸 布局业绩超预期材股

权重股（特别是金融股）在第一浪中涨幅最大，对指数贡献最大。而在接下来的二浪调整过程中，领跌的可能是权重股”，杭州某私募操盘手谢晖（化名）指出，“对于短线交易者来说，尽量避免权重股或者相应减少权重股配置是十分有必要的，等待这些权重股调整到位了，再从低位将这些品种接回，为时不晚。”

持有类似观点的还有国内知名私募——创势翔风控总监罗兴文，罗兴文坦言，其一般会将自己的仓位整体上分为三部分进行操作：其中1/3仓位追踪大股票，主要根据改革进度及政策红利释放获取指数级涨幅带来的收益，标的主要跟踪分级基金及指数基金；还有1/3仓位投资小股票，坚持价值加成长的投资策略；最后1/3仓位机动，可能在某些时候加仓前两类股票，也可能根据市场热点进行一些主题投资。而眼下，新兴产业成长股短期内正展现出比权重股更好的投资机会。

罗兴文指出，短期内一些业绩超预期、被错杀的小盘股，已经到了介入的时机。“2015年新兴产业成长股会有真正的表现机会。我们主要从两个维度进行选股，第一是要首选政策支持的行业；第二，在这些新兴产业里面，要找到具有核心竞争力、有成长性，同时股价具有足够的安全边际。”罗兴文补充说道。

中线交易策略：逢低布局蓝筹股 波段操作 以时间换空间

尽管在牛市第二浪行情中，蓝筹股会有不小的压力，但没有人怀疑蓝筹股的终极爆发力。

沪上某公募基金经理认为，“毫无疑问大盘蓝筹股将贯穿2015年的A股行情，其爆发力将是中小盘题材股无法比拟的。但需要指出的是，权重股的操作模式和小盘题材股有较大的区别，如果因为短期波动频繁操作很可能将会错失分享长期收益的机会。因此对于蓝筹股而言，更为重要的是选择中线波段交易策略，逢低布局，以时间换空间。”

在星石投资管理有限公司总经理杨玲看来，蓝筹行情肯定会延续，但金融股独领风骚现象不一定会延续，热点会扩散。在后续行情中，中周期和后周期股票也会先后有上涨机会，如化工、食品饮料、医药等。她透露，自己的团队当前采用的是“板块选时、价值选股”的方式进行投资。在这个方法指导下，星石投资将整个行业分为四大板块：周期、消费、科技、防御，当每个板块内绝大多数行业都向好的时候，就是投资的机会，而不是特意去选择哪一个小的领域作为蓝海。在星石投资的持仓结构中，周期股不仅仅覆盖了金融股，还有化工、交运等其他周期性行业。