集合信托平均收益率首破8 今年或将进一步下滑

去年以来，宽松的货币政策让市场“不差钱”，不仅银行理财收益率不断下挫，就连“高大上”的信托收益也是节节败退。用益信托近日发布1月数据，1月集合信托计划的平均收益率为7.81%，首次跌破8%。

市场人士认为，信托产品利率下行与当前整体经济不振、行业面临经济下行、产能过剩等均有关，预计2016年利率仍将下调，信托产品的收益率也将进一步下滑。

集合类信托收益率首破8

尽管市场人士早有预设，但没料想到阴霾会来得这么快。1月集合信托收益率首次破8，还是让市场有所震慑。

用益信托的最新数据显示，1月集合信托平均收益率为7.81%，2015年12月，这一数字还保持在8%以上，为8.27%。不过，从去年7月开始，集合信托的平均收益率就呈现持续下滑的趋势。去年7-11月，集合信托平均收益率分别为8.99%、8.76%、8.68%、8.44%和8.18%。从2015年7月至今，集合信托收益率已经下降超过1个百分点。

来自信托业协会的统计数据显示，去年三季度信托年化综合实际收益率为7.30%，较去年二季度末回落3个百分点左右，年化综合实际收益率在二季度后反转下降，2015年一季度为8.11%，二季度达到10.19%。

优质产品或节后待发

在业内人士看来，集合信托收益率持续下行，一个重要原因在于货币持续宽松。利率市场化的不断推进降低了资本的投资期望收益，带动了整个社会融资成本下行。预计2016年利率仍将下调，信托产品的收益率也将进一步下滑，两年期集合信托产品收益水平可能会降到7%-7.5%。

爱建财富对此分析称，货币宽松政策产生的蝴蝶效应，最直接的影响是存量信托从去年开始掀起一股提前结束的趋势。其中，房地产信托成为清盘大潮的主力军。这是因为低息融资的渠道变多。以银行为例，部分银行向房企放宽商贷要求，一些过硬的企业可拿到更低廉的资金。在过去，房地产信托的预期收益相对较高。爱建财富认为，在低息融资时代，此类产品将不得不降低回报。

不过，爱建财富也表示，与往年不同的是节前的银行理财、信托计划并未如期出现收益高峰。揽储的意愿不那么强烈，似乎也成为收益下行的原因之一。实际上，面对资产荒，信托公司得为今年全局的产品规划做好准备。一些优质的项目被储存，或在节后有序发行。因此，投资人不必对收益破“8%”惊恐。尽管利率下行的趋势延续，但市场不缺好产品，高于平均水平的信托计划，仍旧有相当数量。