超牛券商理财大起底

    6只产品跻身券商理财产品收益率前二十

    在券商集合理财产品中，浙商资管的理财产品知名度一直很高。今年以来，浙商资管再度让市场刮目相看：朝阳永续最新的统计显示（截至11月26日），在收益率排名前二十的的券商理财产品中，浙商资管的产品就占了6只。

    浙商资管发行集合理财产品始于2010年上半年。当年，旗下的金惠1号就以37.26%的收益率在同期产品中夺得第一。2011年，公司旗下理财产品收益率有过一番大起大落，但从2012年开始，其业绩表现重获市场认可。这家今年超牛券商理财的秘诀是什么呢？

    7只产品年内收益逾三成

    6只跻身业绩前二十

    今年上半年，A股市场行情低迷，但浙商资管的理财产品大多实现正收益，收益率在同类产品中位居前列。下半年，行情好转，其产品收益率攀升。到目前，在近600只券商理财产品中，浙商资管有6只产品业绩跻身前二十。

    今年到11月27日止，浙商汇金精选定增和浙商金惠3号的收益率分别达44.5%和44.43%，在所有券商理财中位居第七、第八。另外还有5只产品收益率超过三成，其中今年5月份才成立的浙商金惠转型成长，累计收益率已达37.36%。截至11月27日，浙商资管管理的所有12只权益类产品产品净值均为正。

    实际上，今年以来收益率居前的许多券商理财产品，基本上是定增类理财产品，门槛大多在100万元以上。而浙商资管的理财产品，既有100万元门槛的，也有10万元的门槛的；除了参与定向增发，也通过二级市场投资股票。在选择定增产品时，注重对行业和企业基本面的研究，严控报价水平；同时，积极布局一些处于定增预案期或跌破定增价的品种，获得更高的性价比。

    以汇金精选定增为例，该产品三季度资产管理报告显示，截至三季度末，该产品股票投资比例达到近八成，前十大重仓股（或基金）包括动力源、上海钢联、博瑞传播、华力创通、蓝帆医疗、延华智能、香雪制药、维尔利、双禧B、银华锐进。该产品参与的一些定向增发项目随着时间的推移，慢慢显露出价值；另外，该产品利用空余仓位，围绕着定向增发做了一些主题投资，如上海钢联、日发精机等，三季度均提供了不错的收益。

    推出转型成长指数

    投资主题瞄准改革和转型

    浙商资管的理财产品业绩屡有惊人表现，其背后的“操盘手”就是浙商资管的投研团队。在新一轮牛市行情下，浙商资管的投资思路是什么？

    “十八届三中全会以来，中国‘改革+转型’的时代特征更加明显。当前政策导向以‘经济调结构、定向宽货币’为主，尤其是央行力推降低社会融资成本、压低无风险利率水平，而且央行已经开启了降息周期，这些都非常利于提升股市估值水平。”浙商资管相关负责人表示。

    为了给投资者提供参考，浙商资管还联合中证指数有限公司开发并发布了中证转型成长指数（H30359）。该指数自年初至11月26日，其区间收益率已达57.39%，远超同期沪深300指数16.87%的收益率。据浙商资管负责人介绍，这是国内第一个反映中国经济转型特征的成长股投资策略指数，是将浙商资管人“三高两低一拐”（高景气、高成长、高估值、低涨幅、低市值和迎来盈利拐点）选股逻辑进行量化，主要选入经济转型期处于高成长的行业和公司。

    在资管产品业绩靓丽的同时，浙商资管实力也不断壮大，目前主动管理资产规模近百亿。今年8月20日，浙商资管还获批公募基金业务资格，是继上海东方证券资产管理公司、华融证券、山西证券之后第四家获得该牌照的券商资管。

    11月26日，浙商资管的第一只公募基金——“浙商汇金转型成长混合型证券投资基金”获证监会批复，这是国内第二家券商资管子公司担任管理人发行的基金产品，12月10日起将在浙商证券全国各网点和中国银行全国网点公开发售。曾管理“浙商汇金大消费”和“浙商金惠新经济第三季”的李冬出任浙商资管的首位公募基金经理。“浙商汇金大消费”在李冬先生管理期内（2013年5月3日至2014年9月30日）收益率37.74%，其中2014年收益率超过30%（在同类同型产品中排名第三）；“浙商金惠新经济第三季”在李冬先生管理期内（2014年4月14日成立至9月30日）累计收益率18.04%，同期，上证指数上涨12.63%，业绩同样引人注目。