60%到80%，股基仓位下限今起提高 分享 人民微博 新浪微博 腾讯微博

　　最近一段时间，股票型基金掀起了一股更名潮，其中昨天长信基金公司旗下就同时有6只股票型基金改为混合型基金，海富通基金公司旗下则有8只股基同时改为混合型基金，南方基金公司和中邮创业基金公司旗下各有8只基金产品改名。
　　股基之所以心急火燎地集体更名，原因是根据去年8月8日正式生效的基金运作管理办法规定，股基最低持仓应不低于80%。目前一年过渡期已到，今天起新规正式实施。也就是说，今天起，股基持仓比例不能低于80%，昨天是最后期限。
　　规避80%持仓限制
　　一天时间近70只股基更名
　　昨天，钱江晚报记者根据基金公告作了粗略统计，发现昨天一天时间就至少有69只股票型基金更名，全部改为混合型基金。这些更名的基金公司包括南方、中邮、银华、博时、景顺、海富通、中银、长信、泰信、融通、汇丰晋信、东吴、浙商、东方等。
　　前天则有华安、华商、华泰柏瑞、诺安四家基金公司的基金产品更名，总数24只。其中华安基金公司旗下的产品达到10只，华泰柏瑞、华商旗下分别为6只、5只。初步统计，目前已有300只左右的股票型基金更名后成为混合型基金。长城、信诚、中欧等基金公司旗下已没有股票型基金，华夏基金公司旗下的股票型基金也只剩下2只。
　　传统股票基金的股票仓位下限多为60%，而按照去年8月8日正式生效的基金运作管理办法规定，一年过渡期之后，股票基金最低持仓应不低于80%。为灵活配置、规避仓位限制，同时为了简化流程，许多股票型基金便纷纷转为混合型基金运作。因为按照合同要求，如果要提高基金仓位下限，必须召开持有人大会修改基金合同。而且6月中旬以来，由于A股市场出现大跌，一些股票型基金大幅减仓，难以达到80%的下限要求，又不愿在行情趋向不明的时候加仓。目前混合型基金的持仓下限是60%。
　　在公募基金中，股票型基金一直是主打品种。而“更名潮”之后，混合型基金已超过股票型基金数量，成为公募基金的头号主力。据银河证券基金研究中心统计，截至7月15日，公募基金市场上，股票型基金为1107只，混合型基金821只。而截至8月5日，混合型基金已达到1021只，股票型基金减至958只。算上这两天更名的基金，目前混合型基金至少已1114只，股票型基金减至865只。
　　持仓下限从60%到80%
　　新增的“弹药”非常有限
　　昨天，在没有其他利好的情况下，A股市场却高开高走，上证指数收盘上涨82点，涨幅2.26%。一些分析人士认为，主要就是股票型基金新规的影响。
　　“8月8日起，股票型基金的股票仓位下限强制从60%提至80%。虽然这个规定早已提出，但之前一轮大跌减仓的基金不在少数，而今天是规定正式实施前的最后一天，很多基金必然被动加仓，这也是今天早盘高开高走的主要原因。”有网友在微博上表示。
　　不过，持仓下限提高后，实际上新增的“弹药”非常有限。首先，从股票型基金的持仓情况看，许多基金的仓位一直处于高位。同花顺iFinD统计显示，截至6月底，在列入统计的595只股票型基金中，有501只基金持仓比例超过80%，占比超过八成，其中有410只超过90%；另有近30只持仓在70%到80%之间。
　　而从6月15日到6月底，A股已经历过一轮暴跌。也就是说，一些股票型基金很可能已经在这段时间内大幅减仓。而7月份以来尤其是7月9日以来大盘出现止跌企稳迹象，股票型基金再减仓的资金量可能比较有限。也就是说，目前股票型基金的持仓情况，跟6月底时不会有很大变化。
　　有统计数据显示，截至8月7日，仅有26只股票型基金持仓比例不足80%。既然大部分股票型基金仓位已超过80%，剩下的仓位不到80%的基金，能提供的“弹药”就非常有限了，而且，这些基金都知道新规即将正式实施，不会拖到最后再来买入股票。
　　股基新规影响如何
　　专家认为可减少市场波动
　　虽然股基新规实施短期内对市场提供的增量资金有限，但专家认为，新规有利于减少市场波动，对稳定市场、提振市场信心有积极的意义。
　　“股票型基金作为专业的机构投资者，一直都有持仓下限的要求，而不能像散户那样一会儿空仓，一会儿满仓，做短线交易。提高股基持仓比例下限，就是要这些股票型基金做长期投资，不允许做短线投机，长期来看肯定是利好，同时对基金的选股提高了更高要求。”钱哥理财专家、浙江大学管理学院教授、会计与财务管理系主任姚铮表示。
　　“A股市场历来波动较大，这主要是我们的A股市场还不够成熟。而股票型基金持仓比例下限提高，则有利于减少市场波动。虽然短期内能给市场提供的‘弹药’有限，但却是向市场发出了一个明确的信号，对股市有积极向上的影响。特别是市场处于目前的点位，从中长线看对提振市场信心有积极意义。”煜融投资董事长、私募吴国平表示。
　　浙江本地一位基金经理告诉钱江晚报记者，在境外成熟市场，基金产品一般从一开始就确定了投资风格，不少基金甚至永远满仓，永不减仓。“最主要的区别是境外市场的投资者基本上都是机构，很少有散户。而我们A股市场却是个散户市场，市场波动大。结果是基金也跟着散户频繁进出，做短差。”提高持仓下限，从长期看有利于基金风格的形成，减少择时操作，而不会一会儿做题材股，一会儿做蓝筹股，风格频繁切换。
　　在目前的震荡行情中，混合型基金由于仓位灵活，似乎更有优势；而股票型基金由于仓位调整空间有限，高风险高收益特征将更加明显，其业绩表现则取决于基金经理的选股和换股能力。据统计，整个7月份，普通股票型基金的平均收益整体下跌了19.57%，而混合型基金的平均跌幅只有5.17%。对基民来说，今后投资股票型基金，就要注意自己做好择时，不能再依赖基金经理。
　　中信证券（浙江）首席投资顾问钱向劲认为，股基新规是一年前就已经出台的，并不是针对现在的股票市场；而且股基仓位本来就高，能提供的资金有限，但这一新规对A股市场总体来说中性偏利好。“基金的投资风格本来就应该是长期投资，稳定市场，而不应该像散户那样跑进跑出。”