我国私募股权市场焕发“第二春” 泡沫化苗头需警惕

15.04.2016  10:17

    在“双创热潮”助推下,我国私募股权行业迎来了“第二春”。在热火朝天的背后,专家提醒,我国私募股权市场泡沫化苗头日益凸显,投资机构不能一味追逐风口。

    歌斐资产、投中信息近日联合发布的《2015中国PE/VC行业白皮书》显示,2015年,我国私募股权市场投融资数据均创历史新高。在募资市场,2015年共有1314只私募股权基金完成募集,同比增长141%;募集金额达到1177亿美元,同比增长46%。在投资市场,2015年共投出2123个项目,投资规模达到821亿美元,同比分别增长29%和52%。

    可喜的是,受创业创新热潮影响,我国投资机构的投资阶段普遍前移。报告显示,2015年投资机构对早期项目的投资在数量上首次超过发展期项目。从规模上来看,早期和发展期的投资规模占总规模的50%以上,同比增长40%。

    我国上一轮私募股权市场的热潮发生在2010年和2011年,国内创业板带来的造富效应催生了“全民PE”的盛况。现如今,双创热潮的汹涌无疑给私募股权市场带来了“第二春”。

    “未来5-10年是我国私募股权市场发展的黄金时期。”深圳创新投资集团总裁孙东升认为,当前中国经济正处于转型期,在这样的时点,大量创新涌现,给投资机构带来更多的投资机遇。另外,当前市场上资金确实很多,一方面国家层面产业基金实力雄厚,各级地方政府也拿出一部分资金进行市场化运作,交给专业投资团队管理。另一方面,民间资本也十分充沛,有些小基金募集困难,但大基金比较好募集。

    虽然当前国内私募股权市场发展如火如荼,但光环背后,泡沫化的趋势值得警惕。

    启明创投主管合伙人邝子平认为当前投资市场的泡沫化有四个表现:高估值、融资频繁、融资额高、新基金不断涌现。

    《白皮书》报告显示,2015年我国私募股权市场投资项目平均估值高达33倍,甚至超过2011年所谓的“全民PE”时期。据新华社

来源:每日商报        作者:        编辑:叶海涵