小微当分享降息红利

28.11.2014  10:43
  此次降息是在前期“定向降准”、“喷灌”、“滴灌”等措施基础上的再发力,是最直接的缓解融资“”,足见宏观调控之定力。在经济下行压力较大的情形下,央行抓住CPI涨幅较低契机果断降息,是拉动经济企稳的明智之举。 
  此次是非对称降息,相比之下更有实质意义的是贷款利率下调。因为就存款而言,一年期定期存款基准利率调整为2.75%,但金融机构存款利率浮动区间的上限由存款利率的1.1倍调整为1.2倍。如果金融机构采用“一浮到顶”的办法,那么实际执行利率2.75%×1.2,为3.3%。可见,存款利率变化不是太大。而贷款降息就不一样,从理论上说可促使融资成本下降。当然,降息政策首先受益的肯定是那些资产优质的大型企业。因为大企业贷款额度大,议价能力强,银行又视为“衣食父母”的黄金客户,贷款基础利率LPR就是针对优质客户的,最优质客户往往最能享受到降息红利。按照目前广义货币(M2)的规模,按一年期贷款基准利率下调0.4个百分点算,可为企业减少融资成本大约4000亿元。
  现在重要的是,如何确保降息红利能真正惠及实体企业,这里当包括小微企业。因为从历史经验看,小微企业事实上是很难分享降息红利。比如2012年在不到两个月里连续两次降息,但不少小微企业反映,利率下调只是名义上的降息,最终还要看银行对企业定的实际利率。事实上这两年多来,不少小微企业往往遭遇银行各种“理由”,导致实际贷款利率上浮幅度达30%,有的股份制银行甚至上浮50%,有的仅低于民间拆借利率,致使小微企业一直处于融资贵、融资难的怪圈。这是因为绝大部分小微企业不具备议价能力,用他们自己的话说,“能够从银行借到贷款已是谢天谢地了,想与银行谈利率门都没有!”而且从这次降息看,由于提高了存款利率浮动区间上限,银行利差更为收窄,且不说会影响银行放贷的积极性,更在于可能导致银行加大对小微企业贷款利率的上浮比例。因为现在的商业银行往往是追求利润最大化,“堤内损失,堤外补”,政策上明令下调的0.4个百分点,银行会不会以各种借口悄悄“”呢?“息转费”禁而不住,会不会这次又改头换面呢?
  近年来,高层采取了许多措施,一直在喊要解决小微企业融资贵的问题,可为何小微企业还叫融资成本高?这里不得不说与银行名目繁多的收费有关。小微企业获得的贷款本来就很有限,降息带来的利益则更有限,如果银行再出现一些“暗补”行为,那么降息红利很难惠及小微企业。因此,央行降息政策出台后,相关职能部门、监管机构,应当加大对银行贷款行为、收费行为的监管与规范力度,重申严格执行银监会对银行业金融机构信贷业务“七不准”与服务收费“四公开”,继续治理乱收费,坚决遏制各种可能对降息红利带来对冲和影响的行为。
  时值年末,企业银根偏紧。商业银行要正确看待此轮降息,不要停留在降息就是收窄利差的表象思维上,而是要上升到让利于企业的责任和担当上来,要从过于依赖息差盈利向改善服务、发展中间业务转型,从追求利润最大化向利润适度合理增长转型;从贷款过度集中、垒大户向小微企业、普惠金融转型,进一步完善市场利率机制,创新金融产品,提高服务水平,适度提升小微企业不良贷款容忍度,银行具备这种能力和实力。因为目前银行的盈利水平大大高于大多数实体企业,而且从长远看,银行让利也是“放水养鱼”,是在培育良好的信用和经济生态,有利于自身的持续发展。比如农行作为服务三农为使命的国有大行,其高层已表态,积极响应降息政策,严格执行利率新政,给实体经济减负,促使实体经济企稳回升。
  总之,在降息面前,银行要有让利的大气和担当,为实体企业分忧,让降息的红利尽快真正惠及实体经济,让小微企业也能分享降息红利。

来源:浙江日报