央行年内再度降准降息 成反弹催化剂？

专家称促实体经济 提振股市有限 百万房贷每月还款再降百余元

昨日晚间，央行再发重磅消息，于今日起，下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，以进一步降低企业融资成本。其中，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.6%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.75%；其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。同时，放开一年期以上(不含一年期)定期存款的利率浮动上限，活期存款以及一年期以下定期存款的利率浮动上限不变。

央行同时发布，将于2015年9月6日起，下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，以保持银行体系流动性合理充裕，引导货币信贷平稳适度增长。为进一步增强金融机构支持“三农”和小微企业的能力，额外降低县域农村商业银行、农村合作银行、农村信用社和村镇银行等农村金融机构准备金率0.5个百分点。额外下调金融租赁公司和汽车金融公司准备金率3个百分点，鼓励其发挥好扩大消费的作用。

今年以来，央行持续释放流动性，这已是年内第四次降息，而自去年11月以来，央行近一年时间内共降息五次。

利好股市但提振有限

中国银行国际金融研究所主管周景彤认为，这次央行双降的背景有三:一是中国经济下行压力不仅没有缓解，而且还在增大。 二是近期全球资本市场出现剧烈动荡，国内股市连续大跌，系统性金融风险增大，降息降准有助于提振市场。三是外汇占款减少，国际资本流动，使得人民币近期出现了贬值，降准有助于增加市场流动性，减轻市场利率上升压力。

中信证券首席分析师钱向劲接受记者采访时表示，降息降准双政策出击，继续释放流动性，央行此次出手保守估算可以释放流动性7000亿元以上，利于稳定市场预期。对于股市而言，则有提振作用，但当前市场情绪低迷，投资者信心严重不足，对后市的担忧也较大，导致各板块整体运行压力不小，即便短期内大盘反弹，建议投资者仍需控制好仓位。对于上行筹码层层套牢的投资者而言，更需谨慎，不妨乘反弹减筹。

财经知名评论员叶檀也发表类似观点称，利好股市，但有限。

20年百万房贷每月少还140元

银行业人士表示，央行降息更多的是侧重于降低社会融资成本以促进实体经济发展，放开一年期以上定期存款利率是进一步推进利率市场化的表现，也符合央行利率市场化改革的推进思路。降准则更多的是为市场提供一个长期的流动性。

而定向降准更有助于金融机构对“三农”、小微企业提供融资支持，并帮助提振消费水平。

对于贷款一族而言，利率的下降意味着更“省钱”了， 以贷款额100万为例，贷款期限20年；按此前基准利率5.4%计算，月供6822.52元，本息163.7万元；按最新基准利率5.15%计算，月供6682.70元，本息160.4万元；月供少还140元，本息减少3.3万。

不过，有投资者担心降息也会使得银行理财的收益率进一步下滑，而目前银行理财的平均年化收益率已经降到5%以内。银率网的分析师表示，在降准降息之下收益可能还会有所下滑，但幅度已经不大。投资者可以关注一些大型城商行和股份制银行的中长期理财产品，不少依然能维持在5%以上，作为避险投资还是值得配置。

恒丰银行研究院常务院长胡海峰昨晚也表示，央行这是寓利率市场化改革于调控之中，对于商业银行而言，应该积极主动应对，加快转型，加强自身资产负债管理、利率定价和利率风险管理水平。