大额可转让存单来了，存吗？
这几日的金融市场，火热的除了股市，莫过于“大额存单”。本报于6月11日报道了9家银行将于6月15日同时推出大额存单的消息，而这9家银行也在11日当天纷纷通过官方渠道对外确认了这一信息。就公开信息看，各家银行推出的大额存单大同小异，个人认购起点金额为30万元人民币，机构投资人认购起点金额为1000万元，老百姓最关心的利率，则最高按对应期限央行基准利率上浮40%。
作为利率市场化的必经之路，面向企业和个人的大额存单终于跨出了实质性的步伐，老百姓的投资渠道又多了一种，只是，对于个人投资者而言，认购起点金额为30万元大额存单吸引力到底有多大？
大额存单纳入存款保险范围
央行6月2日公布《大额存单管理暂行办法》，允许银行业存款类金融机构向个人、非金融企业、机关团体等发行大额存单。其中，个人认购的大额存单起点金额不低于30万元，机构投资人认购起点金额为1000万元。未来，结合利率市场化推进进程和金融市场发展情况，人民银行可对大额存单起点金额适时进行调整。
大额存单是指由银行业存款类金融机构面向非金融机构投资人发行的记账式大额存款凭证，属一般性存款，纳入存款保险范围。
与传统存款相比，大额存单在期限上包括1个月、3个月、6个月、9个月、1年、18个月、2年、3年和5年共9个品种。比普通存款期限的7个品种多了9个月和18个月两个品种。在老百姓最关心的利率方面，固定利率存单采用票面年化收益率的形式计息，而浮动利率存单以上海银行间同业拆借利率为计息基准。付息方式分为到期一次还本付息和定期付息、到期还本。
事实上，20世纪80年代中期我国就曾发行过大额可转让存单，不过1997年暂停。随着央行两度降低存款基准利率，并提升存款利率浮动上限至50%，我国利率市场化的进程进一步加快。从国际经验看，不少国家在存款利率市场化的过程中，都曾以发行大额存单作为推进改革的重要手段。
9家银行均采取固定利率模式
6月11日，中国工商银行、中国建设银行、中国农业银行、中国银行、交通银行相继通过官方渠道宣布，将于15日推出各自的首期大额存单。同一日，中信银行、浦发银行、招商银行、兴业银行四家股份制商业银行也宣布将于15日首批发行大额存单。
从各家银行官方发布的情况来看，尽管此次存单利率以市场化方式确定，但也许是因为是首批大额存单，本该彼此竞争、在价格上有所差异的9家银行，此次“步调”颇为一致。9家银行均采取固定利率模式，已发布产品详情的几家银行其发行利率仅在一年期产品上有略微差异(部分银行一年期利率为3.06%)，其他期限均为1.4倍基准利率。此外在产品期限上，略有差异，工行已确定发行6个月期、一年期两个品种；农业银行发行的产品期限包括1个月、3个月、6个月和1年期；中信银行表示产品期限分为3个月、6个月和12个月，根据产品规划，未来还将发行1个月、9个月及18个月三种期限的大额存单产品。
农行负责人11日曾表示，从去年上半年农行已开始进行大额存单产品的研发工作，分别完成了核心银行系统、管理系统、内控制度流程等领域的配套改造升级工作，为大额存单的发行奠定了基础。
不过从公开资料看，多数银行并未公布首期大额存单发行规模。中国建设银行公布的首期个人大额存单发行规模为100亿元人民币。
大额存单到底有些什么优势？
“老百姓多了一个靠谱的投资渠道。”这显然是毋庸置疑的。
不过，网上有人质疑，对于个人投资者而言，存款门槛30万，利率却还不如余额宝，这样的大额存单到底有什么优势？
某股份制银行人士分析，大额存单的收益率或许难以超过同期限的银行理财产品，不过，大额可转让定期存单性质属于“一般性存款”，风险更小，具有更高稳定性。此外，大额存单的最终定价是“市场化方式确定”，不排除其收益率在未来会有较高吸引力。
最值得关注的是，与一般意义上的定期存款相比，大额可转让定期存单具有期限短、面额大、可以转让以及收益性高等优势。首先它目前有9个品种，期限最短的只要1个月。其次，可转让，流动性强。它可以在二级市场上转让。也就是说，大额存单可以转让、提前支取和赎回。最后，可贷款抵押，可作出国保证金，可开存款证明，这些都是多数银行理财无法比拟的。
中信银行的分析师称，此次推出的大额存单产品具有三大亮点，一是利率比央行同期定存基准上浮40%，3个月、6个月和12个月三个期限产品的利率分别为2.60%、2.90%和3.15%，购买当日即起息。二是保本保息。大额存单产品纳入存款保险保障范围，因此存款安全无忧。三是支取灵活，大额存单产品可提前支取，客户急需用钱时不用等产品到期。
利率偏低致吸引力有待验证
业内人士认为，商业银行发行大额存单将进一步丰富存款产品线，完善市场体系，满足投资者多样化的需求。同时，大额存单的推出也提高了商业银行存款定价的市场化程度和负债主动性，有利于提高风险定价能力，构建市场化的风险约束机制和激励机制，为中国商业银行进一步市场化经营创造条件。
尽管优势不少，但对于个人投资者而言，高门槛与低利率显然是大额存单的硬伤。
投资者林先生说，他不会考虑购买，流动性的话他认为余额宝等余额理财产品更好，关键是投资门槛低，每个月有多少结余都能存进去，利率还可能比大额存单高。“但对于一些稳健投资者来说，也许会合他们的心意，毕竟它算存款，保本保利。”他说，他倒是建议父母可以买一些。
银行人士称，尽管央行并未对大额存单的收益率进行具体规定，但是由于是以上海银行间同业拆借利率(Shibor)为基准计息，因此可以预计大额存单的收益率未来也不会太高，甚至依然不及银行理财收益率。而且，大额存单门槛较高，30万元的门槛将多数储户拒之门外，对普通投资者来说吸引力不大也情有可原，但对那些要兼顾“安全性、收益性、流动性”等财务要求较高的大型企业来说，大额存单仍不乏吸引力。
中国社科院金融所银行研究室主任曾刚曾对外表示，理财市场繁荣、股市火爆，对存款分流比较强。大额存单这种新产品出来，短期市场需求不一定非常乐观。但毕竟刚开始，银行还处于试探阶段，不可能也不敢一下子把利率定得太高。后期根据市场反映情况可能会提高利率。从根本上说，大额存单是市场化的，完全取决于市场供需。