中国不再是美“最大债主”

　　“意料之中的结果”

　　据美国《华尔街日报》报道，美国财政部15日公布最新数据显示，中国连续6个月减持美国国债，2月份减持154亿美元后，日本取代中国，重新成为美国“最大债主”。数据显示，中国2月持有美国国债总额为1.2237万亿美元，而日本则有1.2244万亿美元。

　　“意料之中的结果，”德国《焦点》周刊16日报道称，中国已连续6个月减持美国国债。自去年9月至今年1月，中国减持美债规模分别为34亿美元、136亿美元、23亿美元、61亿美元和52亿美元。专家预计，中国今后仍会继续减持美国国债。这意味着，中国对购买外国政府和机构债券以帮助外汇储备保值增值的兴趣正在减弱，中国的外汇储备正在呈现新的方向。

　　2008年11月，中国超过日本成为“美国最大债主”的消息公布后，世界一片轰动。美国《华尔街日报》认为这个事件“标志着全球经济主导地位的转移”，美国“股票博客”网称之为“全球经济演化过程中的里程碑”，《华盛顿邮报》则提醒说，华盛顿不得不更加仰仗北京，但对美国的利益，中国不如日本“友善”。现在，中日再次易位，媒体的议论却谨慎了许多。美国麦克拉齐报业集团16日评论说，美国最大债权国易位反映出这两个亚洲经济体面临的不同挑战。日本正在从事的金融资产购买行为类似于美联储在金融危机时的做法。日本的目的是降低日元对外国货币的汇率。通过降低美国债务的持有量，中国阻止住了人民币对美元汇率的过度弱势，而这将刺激美中关系。

　　在一些分析看来，中日之间7亿美元的差距并不是实质性的差距，中国仍然是美国重要的债主。美国《华尔街日报》16日援引一名投资经理人的话说，“在美国的国债市场上，中国现在是一只800磅重的大猩猩，不过，它并不是丛林中唯一的大猩猩。”

　　日本2月同样减持美国国债，但从过去一年的数据统计图来看，日本增加、中国减少的态势明显。在过去一年时间日本净增持136亿美元国债，中国则大幅减持492亿美元国债。《日本经济新闻》16日说，尽管2月持有总量减少，但日中两国持有美元国债总量依然占到美元国债海外持有量的近40%，中日在金融与国际债权债务关系中依然是美国最为紧密、最为重要的交往对象，这一数字也佐证了美国为何要坚持将战略重心放在东亚，特别是太平洋西岸的中日两国。美国在亚太地区的经济介入，对于美国自身的财政安全与经济增长前景有着直接、重要的关系。

　　美国财政部15日公布最新数据显示，其他国家和地区持有的美国国债远远落后于中日。排名第三的加勒比海金融中心持有美债3506亿美元，位居其后的 比利时 持有美债3453亿美元。

　　“告别美最大债主身份，对中国来说是好事，也是坏事”，中国现代国际关系研究院学者牛新春16日接受《环球时报》记者采访时称，中国之所以成为美国最大债主，主要是由于中国外汇储备多导致。外储多是一把“双刃剑”，好的方面证明中国出口多，国际市场对中国产品需求大;不好的方面说明国内需求不足、进口少，贸易顺差太高，这说明国内经济结构以及中美贸易结构都有问题，这种发展是不可持续的。

　　“中国式的烦恼”

　　告别“美国最大债主”身份的前一天，中国刚公布了第一季度经济增长数字，只有7%，创6年新低。有外媒认为两者相关。《华尔街日报》称，中国近十年来对美国国债的大量需求正因本国经济放缓而开始减弱。

　　《华盛顿邮报》报道称，2008年金融危机和经济深度衰退迫使美国政府大肆借钱为政府赤字融资，当时中国超过日本成为美国第一债权国。此后连续四年，美国每年的赤字都超过1万亿美元。由于中国经济增速在放缓和出口增长在减速，中国对海外的投资也在减少。中国也一直在努力使投资多元化，这使得中国投资美国债券的资金也减少了。与此同时，日本央行则努力提高该国的资金供应以支撑经济发展和应对低通胀。这意味着日本有更多的资金要到海外进行投资。加州州立大学的学者认为，这一趋势仍将继续，今年日本持有的美国债券将超过中国。

　　不过，对于中国减持美债，中国驻美国前商务参赞何伟文16日接受《环球时报》记者采访时认为，这是中国外汇储备使用多元化进步的表现。他说，虽然购买美债是一个不错的选择，但不应该是主要的选择。中国购买美债在外汇储备中所占的比重大概在1/3左右，这个比重还是高了一点，“以后可以适当降低”。

　　 英国 广播公司称，中国在美元日益走强的形势下，仍连续6个月减持美国国债，预料今后减势持续，这意味着中国决心大幅拓宽其庞大外汇储备的运用方式和途径。与前些年相比，中国对购买外国政府和机构债券以帮助外汇储备保值增值的兴趣正在减弱。中国商务部指出，与吸引外资相比，预计今后几年中国对外投资的增速可能要更快一些。随着亚投行的成立、“丝路基金”的设立、“一带一路”的稳步实施，中国政府和企业层面都有大量运用外汇储备的需要，优化配置包括美债在内的外汇储备结构，盘活释放出来的外汇资金，对中国及相关国家意义重大。

　　“中国式烦恼”，德国全球新闻网16日评论说，当一些国家因没有钱面临破产时，中国还要为全球最大的外汇储备绞尽脑汁。从长远看，北京必须抛售美国国债，但又不能有过大的损失。中国超过3万亿美元的庞大外汇储备中，有超过1/3被用来购买了美国国债。如果美国经济感冒，中国就会打喷嚏。

　　德国新闻电视台16日称，抛售美国国债，可以优化中国的外汇储备结构。北京有着自己的清晰的目标，让人民币成为全球货币。而亚投行的成功，更让中国坚定发展方向。

　　买不买美债，中日都纠结

　　16日，最新的一项面向全球央行外汇储备管理者的调查显示，人民币作为储备货币的地位将在未来十年逐步提升，占全球外汇储备的比重将有望于2025年达到10%左右。该调查是汇丰赞助、由《央行杂志》进行的，涵盖72家央行。受访机构认为，人民币的崛起将是一个循序渐进的过程。

　　“美国影响力取决于美元和人民币的未来”，《华尔街日报》16日的文章称，全球经济影响力的真正较量并不取决于亚投行或者是 国际货币基金组织 ，甚至也不是国际贸易，而是取决于金融市场。在这个市场上，到目前为止美元可以说是全球最为重要的货币，中国则在寻求让人民币成为美元的一个竞争对手。美国经济产出占全球总产出的比重仅为23%，但全球跨境金融结算中有43%是以美元计价的，已知的全球央行储备有63%为美元。并不是每个国家都需要IMF或者是与美国开展贸易，但每个国家都需要全球金融系统，而这个系统主要以美元进行交易。人民币要成为这个替代货币可能还需要许多年的时间。但如果中国政府采取了正确的措施，那么幸运的天平就可能会倾斜。就像当年的英国和美国一样。

　　“猜猜谁拥有的美国国债比中国和日本还多？答案是美国自己。”美国“石英”网16日的文章像是为美国国债做广告。文章称，美债提供了发达国家中最具吸引力的收益率之一。

　　美国“投资百科”网也称，美国债券为中国外汇投资提供了最安全的天堂，这意味着中国向美国提供贷款，美国能够持续购买中国生产的商品。除了政治上的竞争外，两国不管愿不愿意，事实上存在着一种相互依赖的关系，双方都能从这种依赖关系上受益，而且这种关系还将继续。

　　但拥有太多的美债，并不是中国愿意看到的。英国《金融时报》的文章称，在中国成为美国“最大债主”之后，一些分析担心，中国不断增持美国国债，是受困于“美元陷阱”。

　　日本对美国国债的心态也不是越多越好。日本关西地区一位经济人士16日对《环球时报》记者发表看法说，持有美国国债在很久以前是一项良好收益的投资，但现在越来越充满风险。不过，美日同盟关系让日本的纠结相对较少。日本《朝日新闻》16日称，日本重新取代中国成为美国第一大债权国，与此同时，日美围绕跨太平洋伙伴关系协定的谈判也在推进之中，有望在4月底安倍访美时取得重大突破。这表明，在建设地区自由经济秩序和繁荣的过程中，日本是美国不可忽略的经济伙伴。过去一年是日美合作加强协调的一年，日美包括在金融政策上相互支持，对“安倍经济学”的成功非常关键。