前三季度保险业利润同比下降35.68% 险企股价处于低位获证金增持

保监会昨日（11月1日）发布的数据显示，前3个季度保险公司预计利润总额1569.6亿元，同比减少870.59亿元，下降35.68%，降幅较2季度收窄18.37个百分点。今年以来，资本市场波动巨大，利率下行，行业竞争加剧等因素叠加，保险公司归母净利润同比大幅下滑，目前悲观情绪已经体现在股价中。包括证金公司等大型机构对上市险企开始小幅增仓。

前三季度保险业利润同比下降35.68%

上市公司三季报陆续出炉，四家上市保险公司季报率先披露完毕。中国平安业绩最佳，归属母公司净利润实现17.1%的正增长。而中国人寿归属母公司净利润则大跌60%。

保监会昨日发布的数据显示，前3个季度保险公司预计利润总额1569.6亿元，同比减少870.59亿元，下降35.68%，与上半年利润总额同比下降54.05%相比，降幅有所收窄。

分析人士指出，保险公司归母净利润同比大幅下滑，主要还是因为投资收益同比下滑，以及国债750日移动平均收益率下行导致补提准备金。

保险资金运用收益率下降是保险公司利润下降的重要原因。前3个季度，保险资金运用收益率3.95%，同比下降1.97个百分点；保险资金运用收益4828.76亿元，同比减少1139.74亿元，下降19.10%。

从保险资金运用情况来看，截至9月底，保险公司资金运用余额128286.19亿元，较年初增长14.75%。其中，银行存款和债券余额合计66396.34亿元，占资金运用余额的比例为51.76%，实现收益2164.39亿元，与去年同期基本持平。股票和证券投资基金余额合计18281.82亿元，占资金运用余额的比例为14.25%，实现收益492.89亿元，同比减少1994.30亿元。

保监会统计信息部统计管理处副处长段海洲介绍，总体来看，前3个季度保险市场实现较快增长，保费规模超过2015年全年水平。

截至9月底，保险业资产总量14.63万亿元，较年初增长18.38%。

险企股价在低位获证金增持

随着保险行业的竞争加剧，保险公司承保利润率逐步下降。有研报称，保险公司提高投资风险承受度的趋势还将持续。尽管业界的整体投资风险承受度较去年略有降低，但为了实现额外的收益和回报，保险公司愿意承担比以往平均水平更高的风险。

一位基金公司分析师认为，当前我国经济增速下行，利率维持在较低水平可能是个长期的现象，保险公司投资收益率中枢有下行压力。市场普遍对当前保险公司以5.2%-5.5%为长期投资收益率假设的内含价值的真实性存有疑问。

如果对于悲观预期给予充分考虑的情况下，通过下调修正投资收益率假设，保险股目前处于2011年以来历史估值的低位。

香港投行人士分析称，低利率和股市波动将继续使投资收益、利润承压，但认为该风险已被充分预期并反映在股价中，且未来该风险总体可控。

从三季报中，证金公司也分别上调了几家保险公司的持股比例。

证金公司持有中国人寿的股份比例由今年上半年末的2 .03%增至三季度末的2.09%，持有中国平安的股份比例由4.02%增至4.05%，持有新华保险的股份比例由2.79%增至2.86%。同期，汇金资管在四家上市险企中的股份比例未变。