年内近一半分级基金净值翻番 警惕下跌时它们也会成为“割肉器”

今年已有100余只指数型分级基金成立

如何选择

首先，要考察其标的指数的表现。

其次，要考虑产品的流动性。

第三，价格杠杆和整体折溢价率也是重要的考虑因素。

布局行业

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“昨天我朋友推荐我买房地产的分级基金地产B，一不留神买了房地产B。当天地产B涨了7.16%，房地产B涨了9.07%，让人感觉有点眼花缭乱。”杭州的投资者周女士说。周女士的例子不是个案，市场火热催生同行业分级基金蜂拥成立，如一带一路主题成立的分级基金就有四五只，有一带一路B、带路B、一带B等，一般投资者很难分清。

由于带有杠杆，分级基金在牛市中无疑成为赚钱神器。今年以来，涨幅最高的已经超过4倍，近半数分级基金业绩翻番。在火爆的赚钱效应下，分级基金无疑搭上了牛市顺风车，迎来了自己的“黄金时代”，并开始急速扩张。本周正在发行的分级基金就有16只，等待审批的则多达百余只。

不过，硬币的另一面是，一旦行情发生逆转，遇上标的指数下跌及溢价率同时下降，分级基金同时就成为割肉利器。因此，投资者应充分认识其中风险，不能盲目追涨买入。

最高年内涨4倍 46只翻番占总数近一半

快理财记者统计，截至6月4日，今年以来股票型基金涨幅前十名中，分级基金占去8席。其中，富国创业板B涨幅更是高达401.84%。在94只分级基金中，年内净值翻番的达到46只，占去总数的近一半。

如果以最近一年的涨幅统计，申万菱信深圳成指分级基金的涨幅达到惊人的1152.10%。

在今年以来分级基金涨幅前十名（如表格）中，大部分跟踪标的为信息技术、互联网军工和环保类行业。

不过，相比之下，前期大涨的分级基金目前已步入滞涨期，而刚上市不久的分级基金表现勇猛。如周四大盘出现深V走势，市场对指数后市走向颇为担忧，而跟踪银行股的鹏华中证银行B、富国中证银行B和招商中证银行B这三只分级基金涨幅分别为9.8%、8.5%和8%，显示出投资者对银行板块的看好。同样，一带一路B和一带B这两只类似主题的分级基金昨日也双双涨停。

赚钱效应火爆

百余只分级成立

随着分级市场的火爆，分级基金的投资标的也在迅速扩展，跟踪不同细分行业的分级基金越来越多。据同花顺统计，目前已经成立的分级基金达到94只，如果算上正在发行的16只，分级基金的数量达到了110只，正式进入“百基时代”。

值得一提的，之前鲜有涉足分级产品的一些基金公司也开始加火力重点布局。如华安基金就分别申报了创业板50指数分级、上证50指数分级、中证白酒指数分级、中证传媒指数分级、中证钢铁指数分级、中证机器人指数分级、中证煤炭指数分级、中证全指证券公司指数分级、中证信息安全指数、中证银行指数分级等10个主题分级。

规模方面，据广发证券研报统计，截至5月底，分级基金的整体规模已经达到3112亿元，其中股票型分级基金规模为2795亿元，较2014年年末增长了147.83%。

因为赚钱效应火爆，市场继续追捧分级基金。国泰君安分析师刘富兵表示，中航军工分级上市一个多月，规模暴增逾60倍，从上市之初一只规模不足3亿份的小基金，一跃成为坐拥超过186亿份的分级基金，不仅已成为军工类分级的“大哥”，更在所有分级中规模位列第二席。