看好“海绵城市”+“农业节水PPP”主线

海绵城市投资主线。14城市入选第二批海绵城市国家试点，中央财政将给予(6/5/4亿元)/年的专项补贴。15城市入选2016年地下综合管廊试点城市。今年以来海绵城市政策频出，本次海绵城市试点5月10日申报结束，不到一个月就出结果，也体现海绵城市国家重视度；相比第一批16个数量相当，同时第二批试点城市中更多一二线发达省会城市，财政支付能力较强，我们预计后续项目落定将快于第一批；第一批试点城市项目预计二季度也进入招投标高峰期，相关上市公司后续项目落定可期；稳增长预期下，环保或成为财政政策重要投资方向，看好海绵城市投资主线，龙头公司：东方园林、聚光科技、云投生态、江南水务。

农业节水PPP主线。国务院出台《农田水利条例(草案)》，同时进行答记者问，从法律层面保障节水PPP模式的推进，后续细化政策出台可期。节水PPP政策不断出台：去年习总书记提出治水方针“节水优先、空间均衡、系统治理、两手发力”，明确节水是解决中国水资源短缺问题的根本之策；今年新增2000万亩高效节水灌溉面积首次进入政府工作报告；到近期国务院出台《农田水利条例(草案)》，从立法角度保障民营资本参与农田水利的机制。今年补贴力度将加大，行业即将迎来招投标高峰期。经过去年试点，今年节水PPP已经具备大力推广基础，是农业节水PPP元年。PPP趋势下，产业竞争格局将更有益于龙头企业发展，龙头公司：大禹节水、新疆天业、京蓝科技。据国信证券