一部热门网络小说知识产权授权金一年上涨2-5倍 移动娱乐投资风险隐现

11月12日，德力股份宣布终止重组游戏公司武神世纪，并撤回本次重组申请文件。而在四个月前，德力股份宣布，拟通过定向增发和支付现金的方式购买游戏公司武神世纪100%股权，交易对价9.3亿元。据官方的解释，手游项目迟迟不能推出，导致德力股份退出此次重组。有业内人士认为，手游项目延期影响很大，更为重要的是，热钱可能正在撤退。

此外，移动视频、移动阅读、移动动漫、移动游戏、移动音乐等带来的巨大流量和盈利预期，使移动娱乐业务成为近两年投资的一个热点。蜂拥而至的资本拉高整体行业估值的同时，外界对于今后业绩持续高增长的担心开始凸显。

资本对手游投资日趋谨慎

11月12日，德力股份宣布终止重组游戏公司武神世纪，并撤回本次重组申请文件。四个月前，德力股份曾宣布，拟通过定向增发和支付现金的方式购买游戏公司武神世纪100%股权，交易对价9.3亿元。根据官方的说法，手游项目迟迟不能推出，直接导致德力股份的退出。

有业内人士分析，手游项目延期影响很大，但更重要的恐怕是热钱正在撤退。据艾瑞公布的数据，2014年第三季度，中国移动游戏市场规模为69.8亿元，同比去年增长72.8%，环比上季度增长8.2%。毫无疑问，这个数据亮眼至极，可与上两个季度119%、108%的同比增长率，10.9%、13.5%的环比增长率对比而言，无疑是放缓了增长的趋势。

公开数据显示，2014年至今，约有4000多款手游上线，盈利的大约只占3%。从2014年上半年数据来看，并非所有被并购的游戏资产业绩，在进入资本市场后都实现了市场所期待的增长。统计数据显示，截至2014年中报，有17起游戏并购案已经并表，涉及21家游戏资产。其中，有15家游戏资产在2014年上半年并未达到全年承诺业绩的二分之一，5家已实现承诺业绩的二分之一，1家未披露数据。

业内人士认为，手游行业存在较大的偶然性，且游戏产品生命周期特征明显，投资风险较大，行业“以量换质”趋势明显。同时，手游公司自主研发能力相对匮乏，很多公司都是自主研发和代理两手抓，自主研发能力完全满足不了手游市场。

IP过热陷入抢购怪圈

游戏资产业绩不好看，让争夺IP版权正式成为全新的行业趋势。这个“IP”，是intellectual property的缩写，也就是知识产权。网络小说，影视、动漫画、电视节目，甚至曾经的知名游戏，都在贡献IP资源。在互联网圈，优质的内容IP可谓兵家必争。有数字显示，去年下半年，一部热门网络小说的IP授权金约100万元，如今普遍涨至200万-500万元。一些最热门的小说IP授权金甚至可卖到千万。

IP看上去很热，可很多并没热在点上。手游短期变现能力成为重要指标，必然造成对游戏后期生命周期的损害。IP对于游戏的前期变现和后期留存是一揽子解决方案，所以很多天生周期短、爆发力强的游戏都需要IP这根救命稻草。可结果往往事与愿违，IP短期对厂商有用，长期却并不理想，无法达成预期目标，使得购买IP成为亏本行为。这正是因为没有尊重原作IP和游戏的一致性，以及游戏IP开发的客观规律。白白消耗IP的同时，对整个IP制作市场起到负面影响，间接造成好IP的缺乏，使其价格更加水涨船高陷入恶性循环。

在如何做好IP运营上，中国企业需要向欧美、日韩企业学习。

网络音乐依然存在盈利难题

今年3月20日，由于不堪承受沉重的版权负担，美国音乐分享社交网络Turntable.fm宣布永久关闭服务。更为知名的互联网广播服务公司潘多拉以广告模式进军数字音乐领域，也遇到阻碍。一直难以实现盈利的一个重要原因是，它每播放一首歌，就得支付一定的授权费。而作为其盈利主要方向的广告收入，一直低于版权付费。

中国网络音乐更要面对付费这道关。一方面，众多商家试图通过移动音乐来破题，数据显示：截至2013年底，仅苹果移动应用商店供中国大陆的音乐类产品就约达3.1万个，每月上架的音乐类产品500-800个（含版本更新）；另一方面，文化部发布《2013中国网络音乐市场年度报告》显示，截至2013年底，我国网络音乐用户规模达4.5亿，而网络音乐市场整体规模仅74.1亿元，其中在线音乐市场规模43.6亿元。在线音乐规模中，在线演艺达到36.7亿元，占据整体在线音乐市场的84%，这意味着只有16%的收入来自音乐本身。

习惯了免费的中国用户，很少乐意为数字音乐付费；而高额的版权费，又让经营者压力极大。同时，数字音乐无法像在线视频那样深度挖掘贴片广告的效能，这都使得其盈利难题依然无法得到较好的解决。