黄金价格再震荡 年末投资觅良机

中国银行北京市分行“2014年秋季贵金属交易大赛”自拉开帷幕以来，着力打造“投资品牌”和“财富课堂”，受到了京城众多贵金属投资者的关注。本次活动的交易产品既有传统的“账户贵金属”，也包括“双向宝”和“贵金属代理”等特色产品，新老客户不仅能积累交易经验，更有机会获得丰厚奖品。随着市场波动再次放大，大赛目前正进入最激烈的“白热化”阶段。

金价低位徘徊，未来何去何从

在刷新4年来的新低点后，黄金价格终于进入了震荡调整阶段。上月末，美联储宣布正式结束持续6年之久、使其资产负债表扩大了4倍的“量化宽松”政策，加之美国经济数据表现亮丽，在美元不断攀升的同时，金价再度承受巨大压力，连连下挫。从黄金上市基金的持仓情况来看，可谓“空头压顶”，贵金属资产一度遭受被抛弃的命运。那么，问题就来了——在此轮大跌之后，黄金下方的底在何处？能否筑底反弹？

中行北京分行交易员认为，从目前的情形来看，黄金似乎仍将进一步盘整，等待进一步的指引。从基本面来看，对金价利空的因素还未消弭，金价甚至可能继续下跌。一方面，美元继续走强的趋势尚未停步，美指仍有向上测试90一线的动力，随着非美货币纷纷承压下行(例如日元因为其央行的宽松政策大跌)，从商品属性来看黄金也仍有下行空间。另一方面，金价从技术图形上看亦并无筑底的迹象，在周图上的箱体震荡被向下突破后，金价并未构建有效支撑位，说其下方存在“无底洞”也并非耸人听闻。

选择贵金属产品有诀窍

近年来，中国银行陆续推出了多项产品，包括“账户贵金属”(黄金、白银、铂金、钯金)、“双向宝”、“贵金属T+D”等。这些产品各有特色，又相互补充，为广大投资者参与市场交易提供了完备工具。不过投资者也应该根据自己实际情况和产品的不同特点加以选择。

中国银“纸黄金”、“纸白银”、“纸铂金”和“纸钯金”等，是指个人客户通过网上银行、手机银行等渠道进行的账户贵金属交易。其优势在于为投资者省去了存储、鉴定和变现的成本和手续，投资者可以通过“低买高卖”赚取收益。

过去几年，贵金属牛市为不少账户金客户带来了丰厚收益。和其他衍生产品相比，账户金原理易懂，操作更为简单，在看涨“做多”的过程中优势明显。在目前贵金属价格“跌跌不休”的情形下，建议短线投资者暂且谨慎操作，在反弹趋势未明前观望或者轻仓试探；长线投资者则可以适当买入，作为资产多样性配置的一种方式。

双向宝可卖空获利

在市场涨跌互现的情况下，中国银行的“双向宝”产品可谓是一个有力武器。特别是在今年贵金属价格震荡下行的格局中，客户可以通过“卖空”黄金的交易方式获利。

目前，中国银行“双向宝”业务正被越来越多的投资者所青睐。“纸黄金”买卖交易不再局限于简单的“低买高卖”，而能进行双向选择，无惧牛市变熊市。“双向宝”交易者可以更多地关注短线趋势，力争在金价出现大跌时及时入场做空，或者采取“逢高”做空建仓的方式，在大趋势向下的市场中多多获利。

贵金属代理用杠杆撬动“大收益”

对于风险承受能力较强的客户，可以选择中国银行推出的“代理个人上海黄金交易所业务”(简称“贵金属代理”业务)。客户可以通过中国银行作为代理，参与买卖上海黄金交易所的各种标准化合约。这其中， Au(T+D)、mAu(T+D)和Ag(T+D)合约是投资人最青睐的交易模式。以上合约不仅能够“买涨”、“卖空”双向交易，且只需缴纳一定比例的保证金即可，意味着客户最大可以建立的仓位是其本金的数倍——由于这种“杠杆倍数”的存在，使得“贵金属代理”拥有高于传统贵金属交易产品的获利能力，即使有限的波动行情也能赚大钱，适合富有贵金属投资经验、追求高收益的投资者。