一年期以下万能险被叫停后 1-3年期产品或将成理财险主流

一度风光大卖的万能险，因保监会近日要求一年期以内的理财型保险下架，面临致命打击。从前偏爱万能险的投资者，未来该如何投资理财险呢？

对此，保险公司负责网销的人士纷纷表示，短期万能险以前主要走网销渠道，考虑到投资者的偏好，现在很多公司正在进行产品结构调整，加大1-3年期产品开发。不过，一旦险企争相开发此类产品，无疑会加剧1-3年期理财险的竞争。

短期万能险面临灭顶之灾

互联网保险经历过疯狂，曾经创下三天销售200亿元的“奇迹”，在这背后万能险可谓功不可没。从去年到今年的“开门红”，险企借助银保渠道大卖万能险，迅速占领市场。

另一方面，在低利率时代吸引客户投保，理财型保险靠的还是拼高收益和灵活多变等优势。而这样的产品往往存续时间较短，有的少则三五年，多则一年期，在一年内退保也可有较高的收益，这给险企经营带来了潜在的现金流风险，以及加大了投资压力。

据了解，目前中短存续期产品承诺收益普遍在3.5%以上，部分万能险预期结算利率甚至超过7%，投资收益难覆盖成本；另一方面，此类产品存续期一般在1-2年，而资金投向多为债权计划、权益等久期较长的资产，一旦集中退保遭遇新增保费下滑，保险公司将面临巨大的现金流压力。

为了规避资金负债错配风险，保监会开始对此类产品“动刀”。3月18日，保监会发布《关于规范中短存续期人身保险产品有关事项通知》，一方面不再强调高现金价值产品，而是延伸至预计存续期不满五年的产品。其中，存续期不满一年的产品自3月21日起已被叫停。

从目前市场销售的产品来看，存续期在一年以内的，绝大多数是没有保障而只求收益的短期万能险。

平安人寿董事长兼CEO丁当日前指出，中短存续期保险产品的负债成本较高，为覆盖其高成本，投资端一定程度采取了提升风险偏好，或者拉长资产久期的策略以获取较高的投资回报。在他看来，加强对中短存续期产品的规范，可以减小对保险投资端的压力、降低资产负债久期错配风险，有利于保险投资回归到注重大类资产配置，以固收资产为主的长期稳健、分散投资的策略，该策略与保险资金长期负债特点和各类资产的风险收益特征相一致，有利于保险行业长期稳健发展。