新退市制度引爆ST公司保壳大战

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上市公司退市制度改革方案出炉一周，引发了ST公司的保壳大战。

10月17日发布的《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》明确，自发布之日起30日后生效。当日，证监会新闻发言人张晓军表示，证监会将指导交易所严格落实退市制度的规范要求，切实做到“出现一家，退市一家”。

面对空前严峻的考验，逾30家站在暂停上市悬崖边的上市公司纷纷行动起来，让今年的保壳大战显得格外热闹。

*ST昌九紧急出炉保壳新方案

对于2013年亏损的上市公司来说，今年前三季度累计继续亏损的财务表现令这些公司在四季度的保壳压力陡增。而在这些公司中，*ST昌九曾因连续10跌停而闻名资本市场。

10月23日晚间，停牌的*ST昌九披露了控股股东筹划的公司最新保壳方案，囊括了政府补贴和债务重组等多重手段，这份方案的核心，旨在“拯救”公司的净利润和净资产指标，并且明确了在今年12月31日前完成的“底线”。

此前，*ST昌九曾公告称，“本公司于2014年10月9日晚接到控股股东江西昌九化工集团有限公司(以下简称昌九集团)书面通知：2014年4月赣州市国资委批复同意的昌九生化保壳三项措施未能成功实施，当前时间紧迫，为避免公司被暂停上市，昌九集团将于近期研究筹划公司新的保壳方案。”

不同于一般的*ST公司，*ST昌九，曾因赣州稀土借壳的预期而成为大牛股。但在这一预期破灭后，其股价遭遇令人心惊肉跳的连续10跌停，让不少融资买入者爆仓，引发了资本市场上的第一次“两融惨案”。

在面临暂停上市风险之时，昌九集团和赣州市国资委，在停牌公告中以“时间紧迫”等词汇，毫不掩饰地表达了对于保壳的渴望。

“其实在每年四季度，保壳都是一个主题，但是今年的情况有些不一样，原因就在于退市制度改革的推动。”一位业内人士表示，在证监会强调退市常态化的背景下，除了主动退市以外，包括连续亏损、欺诈发行等强制退市也再次被明确，交易所也进一步出台了相关细节。此外，具有央企背景的长油的退市，也显示出了监管层的决心，使得很多站在退市悬崖边的企业以及背后的股东方，感受到了空前的压力。