跨境资本流动好转不改降准预期

　　近期，美元指数由快速上扬进入盘整期，欧洲央行量化宽松政策推动资金流入新兴市场，再加上国内资本市场火热，中国4月多项跨境资本流动数据出现不同程度的改善。
　　5月19日，国家外汇管理局公布数据显示，4月银行结售汇逆差1062亿元，较上月回升3000亿元，境内银行代客涉外收付款逆差1268亿元，较上月回升198亿元。具体来看，4月银行结汇8876亿元，较3月增加了793亿元;售汇9938亿元，较3月减少了2296亿元。
　　西班牙对外银行亚洲首席经济学家夏乐认为，4月结售汇逆差在缩小，跟当月美元指数走软、人民币兑美元汇率相对稳定、国内资本市场火热有关，居民持有人民币意愿较前几个月增强。
　　数据显示，与3月中旬的高点相比，4月末美元指数跌至94.83，下跌幅度为5.3%，这是自2014年7月美元指数快速飘升以来，首次出现较为明显的调整。受此影响，人民币汇率升至6.2028，升值幅度达1%。国内A股投资效应十足，沪指继3月上涨13.22%后，4月接着再涨18.51%。
　　此前，央行公布的4月金融机构外汇占款也由负转正，增长324亿元。从海关数据看，4月的新增贸易顺差相比3月出现明显增长，为341.34亿美元;除了贸易顺差好转之外，机构测算4月份“热钱”跨境流出113亿美元，流速比上月大幅收窄。这些数据都显示出跨境资本流动和外汇市场供求出现明显改善。
　　招商证券首席宏观分析师谢亚轩预计，国内跨境资本流动形势改善的趋势仍会持续，逆差规模有望进一步收窄，甚至转为顺差。
　　而招商银行总行金融市场部高级分析师刘东亮认为，“虽然4月逆差大幅收窄，显示市场看贬人民币的恐慌情绪减弱。不过，在人民币贬值预期没有完全消退之前，预计未来结售汇依然维持逆差。同样，4月外汇占款虽然正增长，但依然相对偏弱。因此，进一步降准可期，预料时间点在6月份，降准幅度大约50个基点。”