暴跌至今近两成偏股基金收复净值失地

国企改革成为近期行情“风口”

错过个股可借道主题基金分享红利

继经历了千股跌停的恐慌之后，A股又在本周安然度过人民币汇率贬值恐慌。昨天，沪指还挑战了一下4000点关口，虽然最后败退，但本周仍然录得5.91%的上涨。

经过一波反弹及震荡行情后，本周一批偏股型基金率先收复暴跌以来的“失地”。在政策和资金的强力维稳下，不少机构认为股市向下的底部已经探明，尽管市场情绪仍然较为敏感，短期市场将维持震荡，趋势性机会欠缺，但结构性机会和个股投资机会仍将不断涌现。

受到中海、中远、中航工业旗下多家上市公司扎堆停牌的影响，国企改革成为这周最为亮眼的概念。对于错过相关个股的投资者来说，不妨关注下相关主题基金的投资机会。

19%的偏股基金收复净值失地

6月12日开始市场出现大幅下跌，偏股型基金普遍遭受净值损失。7月8日市场出现小幅反弹并进入区间震荡行情，过去一周的震荡上涨再度缩小了偏股型基金自市场暴跌以来的损失。

证券时报统计数据显示，共有977只偏股型基金（包括普通股票型基金以及混合型基金，偏债型基金除外）在6月12日至8月13日有完整业绩可循。其中，有近190只基金在6月12日至8月13日的“下跌-反弹-震荡”的区间行情中实现了正收益，占比达19%。

从整体来看，上涨巩固了部分偏股型基金的战果，扩大了其盈利幅度。数据显示，北信瑞丰平安在6月12日至8月13日区间范围内其净值增长率达到13.49%，其中8月10日单日贡献6.34%的净值增长率。富国高新技术产业紧随其后，在回暖行情中整体净值增长率为11.1%。

另外，兴业聚利在6月12日至8月13日区间范围内的净值增长率为10%，广发趋势优选净值增长率为8.74%，银华汇利净值增长率为5.76%。

前述收复失地的一名混合型基金经理透露，基金在暴跌以来仍然保住了正收益，主要是因为仓位控制较为合理。6月以来该基金一直在大幅降低股票仓位，在7月的反弹中有部分加仓，获取了一定的收益。截至7月底这只混合型基金仅保持着三成股票仓位，静待市场企稳后再进行加仓。

数据显示，近190只收复失地的基金中，超过九成是灵活配置型基金。灵活配置型基金仓位控制较为灵活，其股票仓位比例为0至95%。

在整体仓位方面，本周偏股型基金仓位上升6.55%，当前仓位68.82%。其中，股票型基金上升1.43%，标准混合型基金上升8.21%，当前仓位分别为82.12%和64.50%。

国企改革进一步发酵

上周五收盘后中国远洋和中海发展宣布停牌，市场预期未来两家集团将大概率以南北车的模式合并。一旦落实，也是国企改革由试点走向全面推行的标志。

目前，国企改革是为数不多受资金关注的概念，也被基金们视为接下来行情的引爆点，诸如船舶系、航运系、钢铁系、汽车系等有望集中发力，未来可能进一步出现上涨行情。

近期一些基金业内人士都颇为看好国资改革。南方基金首席分析师杨德龙认为，在主题投资方面，投资者可以重点关注国企改革板块，包括已经公布试点的6家央企及旗下上市公司、有整合预期的央企、推进相对较快的地方国企等，其中存在国资证券化、整合重组预期的个股可能有大的投资机会。

中欧基金研究称，眼下投资者悲观情绪已有所舒缓，市场已经初现趋稳态势。而国家发改委近日发布消息称，国企改革目前进展顺利，国企改革"1+N"系列方案中的"N"，即配套的分项改革实施方案已基本形成。同时据媒体报道，国务院已批准国企改革方案，央企未来出现大规模兼并重组值得期待，这给市场进一步增添了信心。