拓宽融资渠道 助力企业发展——我市工业企业融资情况调研报告

近年来，市委、市政府积极为企业发展创造条件，大力推进银企合作，着力解决工业企业融资难题，取得了一定成效。但根据市委市政府今年开展的“访企解难题、服务零距离”活动中很多企业反映融资难、融资贵等问题，融资难依然是制约我市工业企业发展的瓶颈。为进一步破解工业企业融资难题，近期，我们开展了工业企业融资情况的专题调研。

一、我市工业企业发展现状

近年来，我市工业企业发展迅速，截至2013年底，全市工业企业达4599家，其中大型企业6家，中型企业52家，小型企业1401家，微型企业3140家，小微企业占我市企业总数的98.7％。我市小微企业在增加税收、扩大就业、保持社会稳定等各方面发挥了重要作用，并已经成为我市经济的重要组成部分。此次调查的对象按分层随机抽样的原则对4599家单位进行抽样，共抽取样本300余家，抽样比例为6.5％。

（一）调查企业的基本构成

1 、从企业规模看， 被调查企业中，年销售收入1000万以下的企业占17.5％，年销售收入1000万至2000万的企业占33.0％，年销售收入2000万至1亿元的企业占33.5％，年销售收入1亿元以上的企业占16.0％。
      2 、从发展阶段看， 被调查企业中，创业期企业占6.5％，成长期企业占53.0％，成熟期企业占34.0％，衰退期企业占6.5％。

（二）调查企业生产经营情况

表 1 ：企业生产经营状况

从调查单位显示，我市企业生产经营状况总体平稳，扩大生产的企业占38.0％；正常生产的企业占54.7％；压缩生产的企业占7.3％，企业生产形势总体较好，盈利情况和订单情况基本持平，应收账款上升的企业占比为31.5％，略高于盈利和订单情况。调查显示，目前企业普遍反映制约企业发展的主要因素是资金紧张问题，占27.0％，其次是经济运行环境，占23.5％，人才、土地、技术等因素也是制约企业发展的重要原因。

二、调查企业资金情况

（一）企业资金情况    

1 、企业负债率控制较好。 在调查的单位中，有75.5％的单位资产负债率低于70％，负债率处于可控范围内，有23.0％的单位资产负债率处于70％-100％，有1.5％的单位资产负债率超过100％。从企业规模看，年销售产值1亿元以上企业中资产负债率超过70％的企业比重仅为12.5％，大企业注重控制资金风险，保障企业平稳运行；年销售产值2000万-1亿元企业中资产负债率超过70％的企业比重为25.4％；年销售产值1000万-2000万企业中资产负债率超过70％的企业比重为31.8％；年销售产值1000万以下企业中资产负债率超过70％的企业比重为20.0％。上述数据表明我市企业中年销售额1000万-1亿元企业资产负债率相对较高，这部分企业正处于快速发展阶段，企业通过对外融资的方式扩大生产，资产负债率相对偏高。

2 、企业还款来源单一。 在资产负债率超过70％的企业中，有85.7％的单位有贷款意愿，其主要还款来源为企业经营收入，占了还款来源的90.5％。企业针对控制资金链风险的措施主要是加强应收账款控制和加强企业内部管理，占比为88.1％和76.2％，选择通过股权融资和债券融资的比例仅为4.8％和7.1％。

3 、半数以上企业表示资金紧张。 调查显示，有53.5％的企业目前资金紧张，企业资金紧张的主要原因是生产投资规模扩张过快，流动资金配套跟不上需求的占34.6％，成本上升，利润空间受到挤压的占32.7％，产品销售渠道不畅通的占15.9％，企业内部管理不善导致资金周转不灵的占1.9％，难以从外部渠道融到资金的占5.6％，受担保、联保问题的占8.4％。

4 、资金短缺主要集中在中小企业。 年销售产值1亿元以上企业资金短缺的比例为40.6％，年产值2000万-1亿元企业资金短缺的比例为56.7％；年产值1000万-2000万企业资金短缺的比例为59.1％；年产值1000万以下企业中资金短缺的比例为48.6％。年产值1000万-1亿的企业基本都处于创业期和发展期，企业对资金需求相对强烈。

5、资金需求主要用于企业生产。 42.9％的企业用于扩大生产，38.2％的企业用于维持正常生产资金需求，13.1％的企业用于研发和技术改造，4.2％的企业用于归还拖欠货款，企业融资主要还是为了扩大生产和维持生产。

（二）企业融资情况    

从融资环境看，有35.5％的企业表示我市融资环境较好，55.0％的企业表示尚可，有9.0％的企业表示我市融资环境较差。从银行借款难度看，与两年前比，6.5％的企业认为目前贷款比较容易，57.5％的企业认为差不多，29.6％的企业认为有些困难，6.5％的企业认为很困难。

表 2 ：企业融资情况

1 、贷款难度两级分化。大企业融资优势明显， 从企业规模看，大企业由于融资额较大，自身贷款条件好，资产抵押物充足，放贷风险低，银行一般给予较低的利率，从调查情况显示，我市产值1亿元以上企业贷款额要比中小企业高十倍以上，贷款利率要比中小企业低1.2个点，融资成本更是要低近3个点。 小微企业贷款较为困难， 在调查的单位中， 57.0％的单位在2013-2014年度中无对外融资，不融资的企业主要原因是认为企业自身资产和盈利状况难以获得贷款的占21.9％，该问题主要集中在产值2000万以下的企业，占了60.9％；认为贷款费用高、审批时间长、手续复杂不能满足企业需求的占22.9％。该问题主要集中在产值2000万以下的企业，占了91.7％，从上述数据可以显示我市年产值2000万以下的企业融资较为困难，这些企业普遍规模不大，融资金额不高，缺乏抵押担保，银行对这部分企业放贷较为谨慎，导致贷款困难。中小企业融资成本较高，主要原因：一是银行对小企业贷款利息上浮，利率要比大企业高1.2个点，二是抵押物评估费担保费等费用较多，而贷款金额较小，摊高了费用率，融资成本比大企业高近3个点。

2 、民间借贷主要集中在小企业。 截止2014年6月底，我市有融资余额的企业占79.5％，融资余额的中位数为563万元，企业银行贷款利率中位数为7.2％ ，融资成本中位数为7.8％。其中有民间借贷的企业占16.0％，民间借贷主要集中在年产值2000万以下的企业中，占了有民间借贷企业数的68.8％。小企业由于自身条件不符合银行贷款要求，只能通过民间借贷来应急周转。调查显示年产值2000万以下企业贷款利息中位数为7.5％，比大企业高1.2个点，比一年期银行基准贷款利率要高1.9个点，而融资成本更是要比一年期贷款基准利率高近3个点。

3、利息是推高融资成本的主因。 从调查看，79.5％的企业认为目前融资成本较高的主要原因是贷款利息过高，目前一年期贷款利息为5.6％，比一年期存款利息高2.85个点，加之制造业企业净利润率不高，原材料、人工等成本逐年增加，企业盈利空间不断被压缩，较高的贷款利率给企业带来较大的融资压力；35.7％的企业认为担保费、评估费等其他费用过高；33.9％的企业认为承兑汇票贴现成本高，银行通常只发承兑汇票，对于急需资金的企业来说不得不用几个点的手续费将承兑汇票贴现，即使企业拿到贷款，融资成本也比大企业高好几个点，使得部分企业只有放弃银行贷款而另辟渠道；17.5％企业认为银行要求配套企业存款，企业转贷成本高；8.2％的企业认为银行要求购买配套金融产品拉高融资成本。

4 、银行贷款门槛较高导致企业融资困难。 规模不大的企业基本都处于创业期和发展期，企业对于银行的贷款资金需求尤为迫切，但是由于抵押担保能力弱、信用度低等原因，无法顺利获得银行的贷款。调查显示，企业贷款难问题主要集中在抵押不足，无担保和银行审批程序复杂手续繁琐，分别有50.6％和41.0％的企业反映，其次是企业规模小抗风险能力弱和银行贷款额度不足，分别有25.9％和24.7％的企业反映。调查显示，41.0％的企业反映银行业务流程不合理，办理贷款业务的审批环节多、手续繁、时间长，很难满足企业时间紧、要求快的需求，常常出现“能贷款，不能救急”的现象。

图4：企业银行贷款遇到的主要问题

三、企业融资渠道单一

目前我市绝大多数企业融资方式还是停留在银行贷款和民间借贷等间接融资上，而随着我国资本市场的不断发展和完善，股票、债券、新三板等直接融资方式的创新和发展，直接融资已成为企业融资的一个重要渠道，直接融资有利于合理配置资金，提高资源使用效率，降低筹资成本，提高企业知名度，已经被越来越多的企业所认可。   

1 、企业直接融资意愿不强。 直接融资是资金直供方式，与间接金融相比，投融资双方都有较多的选择自由，对筹资者来说，直接融资可以降低企业融资成本。调查显示，从直接融资的意愿看，有2.5％单位打算境内上市融资，0.5％的单位打算境外上市融资，5.5％的单位打算新三板挂牌上市，1.5％的单位打算浙江股权交易中心挂牌，1.5％的单位打算债券融资，其余88.5％的企业无直接融资的意愿。有直接融资意愿的企业基本都为大企业，其中年销售产值1亿元以上企业占37.5％，年销售产值2000万-1亿元以上企业占41.7％，1000万-2000万企业占20.8％，其中选择境内A股上市的企业基本集中在产值1亿元以上企业中。

2 、企业股改意愿不强。 我市企业中仅7.5％的企业有股改意向，已经股改的企业占8.5％，其余84.0％的企业即没有股改也无股改的意向。在已经股改的企业中，仅有23.5％的企业打算挂牌上市融资，目前碰到的主要问题是企业规模偏小，上市融资的实力不足。

3 、企业兼并意愿不强烈。 为了使企业做大做强，有18.0％的企业有兼并的意愿，有11.5％的企业有被兼并的意愿，企业最能接受的兼并方式是控股合并，有57.9％的企业选择，其次是吸收合并，有26.3％的企业选择，最后是成立新公司，有15.8％的企业选择。企业发展到一定阶段后受土地、资金、技术等各种因素制约，依靠自身力量很难做大做强，此时必须通过合并入股等方式获得发展所需的资源，但我市企业家还存在小富即安的思想，大多数企业家即不想兼并其他单位，也不愿被其他单位兼并，导致企业无法做大做强。

四、政策扶持情况

近年来，我市相继出台了《中共临安市委、市人民政府关于进一步加快建设工业强市的若干意见》、《临安市政府关于进一步促进企业上市的若干政策意见》、《临安市人民政府关于工业企业发展应急周转资金管理办法》、《临安市人民政府关于中小企业风险池基金管理办法》等一系列缓解企业融资难问题的政策措施，解决企业融资难问题。调查显示：

企业政策了解度相对偏低。 从调查情况看，《关于进一步加快建设工业强市的若干意见》该政策企业了解情况相对较好，有42.0％的企业表示了解该政策，但只有4.0％的企业表示已享受该政策；而《促进企业上市的若干政策意见》、《应急周转资金管理办法》和《中小企业风险池基金管理办法》三个文件企业了解的比例仅为29.5％、30.5％和28.5％，已享受的企业比例只有1.5％和0.5％，上述3项政策企业了解程度很低，由此可见，政府出台的政策还远未能达到决策者的初衷。

五、对策及建议
      缓解工业企业融资难的问题，是一项系统工程，只有以“政府搭台，银企合作，共谋发展，实现多赢”的思想，各方面同心协力才能逐渐优化信贷投放结构，扭转企业融资难的局面，实现工业企业又好又快发展。
　 　 1 、企业要加强自身建设，拓宽融资渠道。 解决企业融资难的问题，关键在于企业本身。 一是要加强经营管理， 注重引进专业人才，要严格按照会计法规和商业银行要求，建立全面、准确、真实的财务资料，及时还本付息，树立企业信誉，提高信用水平和资金利用效应； 二是要不断增强创新能力， 提升企业实力和竞争力，注重产品和技术研发，只有掌握核心技术，才能创造融资条件，减小融资难度； 三是要拓宽融资渠道， 加快推进股份制改造，通过新三板、浙江股权交易中心、债券融资、引进PE等方式拓宽企业融资渠道。
　 　 2 、政府应促使政策落地，加大企业扶持。一是要对现有的相关政策加大宣传力度， 充分整合现有资源，拓宽宣传渠道，镇、街一级政府要加强相关政策的学习，当好“二传手”，及时将上级有关政策传达给企业，帮助企业申报各类项目补助，使好的政策能够惠及更多的企业； 二是要积极拓宽企业的融资平台， 减少复杂的手续和负担，对于手续齐全的土地、房产等加快办理三证，充实企业抵押物，鼓励企业进行直接融资的尝试； 三是主管部门要搭建信息平台， 主管部门每年对全市工业企业兼并重组情况进行摸底调查，并在此基础上建立兼并重组信息平台，解决企业间信息不对称的难题，加大直接融资宣传力度，破解企业的融资困境，并逐步建立多层次的企业资本市场体系； 四是要鼓励银行简化工业企业贷款审批流程， 应根据不同企业、不同产品的风险程度，采用不同的审批流程和运作模式，“量体裁衣”，提供个性化金融服务，提高贷款审批的效率。