泰康人寿VS华泰保险 谁将成为第七只保险股

在IPO发行进行得如火如荼之际，越来越多的保险公司正积极谋求上市。目前，在上百家保险公司中，仅有国寿、平安、太保、新华、太平、人保在A股或H股上市，谁会成为第七只保险股？

近日，华泰保险和泰康人寿都传出已敲定上市计划，将分别进军A股和H股，以实现多年以来的IPO夙愿。

华泰、泰康早在布局上市

“这么好的行情还不上市，那真是坐失良机了”，对于眼下的行情，一位券商投行人士如是说。

2007年12月，中国太保成功登陆上交所后，A股保险板块静默了4年，直到2011年12月，新华保险登陆AH市场。自此，包括中国人寿、中国平安、新华保险等在内的保险股组成的A股保险板块，一直没有再添新丁。H股中，中国人保集团2012年底登陆后，也没有再添新人。

A股IPO走向注册制的改革和不断爆出的保险政策红利，令一直在谋求上市的华泰保险和泰康人寿再次回到了人们的视线中。

和新华保险一样，泰康和华泰也都在1996年成立。然而，相比新华保险的捷足先登，泰康和华泰的上市之路显然曲折多了。

“上市能够为保险企业带来的最为直接的利益是资本金实力的增强，从而使得公司偿付能力提高，此外，还能够分散风险、改善机制，提高资本运营能力和公司核心竞争力。”著名经济学家宋清辉如是认为，不论是A股还是H股，有实力的险企必然会谋求上市。

事实上，华泰与泰康提及上市已有多年，华泰早在2005年就有上市打算，只不过那时的华泰旗下仅有财险一家企业，实现承保、投资双盈利的情况下上市融资意义有限，随后开始了集团化架构搭建。

曾经，在上一轮牛市冲击6000点之时，泰康也开始做起上市梦，公司内外对上市都雄心勃勃。然而，一场危机突袭，不仅浇灭的是股市的信心，也让泰康暂时沉默了许多。为此，泰康董事长陈东升曾经解释，“不为了上市而上市”、“也不想便宜卖出泰康”。

股权较为分散成上市最大阻碍

近几年，股市出现回暖迹象，多家险企再次萌生上市的念头。

在2011年泰康十五周年庆典上，董事长陈东升喊出了“力争在三年内实现A+H股上市”的口号。

2012年，华泰掌门人王梓木曾放言，将在2014-2015年上市。公司也一直表示，“上市是公司的既定战略,目前已着手制定上市计划”。

今年，两家公司都迎来20岁生日。陈东升所划定的三年时限已过，而王梓木设定的时限也将只有半年。

近日，市场传出泰康将于今年四季度赴港上市，已聘请中金、高盛及瑞信为联席保荐人，预计集资86亿元。

与此同时，有消息传出，中信证券有望成为华泰上市的保荐人，并于近期成立了上市工作组。据悉，华泰保险很可能先在A股上市。

目前，在上市进程中，华泰与泰康共同面临的问题是股权较为分散。

去年，泰康开始了股权腾挪，中外运长航、中信信托等国有资本悉数退出，主要接盘方为泰康人寿第一大股东嘉德拍卖和第四大股东北京物虹联合投资。此外，中交建出售泰康股权，转让给赣州壹锋投资合伙企业（有限合伙），而赣州壹锋背后实则有泰康人寿第四大股东北京物虹投资在支持。目前，泰康人寿大小股东相加总计19家，在公开披露的前十大股东中，与泰康人寿有千丝万缕瓜葛的公司或占半数席位。其中，陈东升于1993年创办的嘉德拍卖目前为泰康人寿第一大股东，持股比例为18.88%。