欣泰电气遭遇“史上最重欺诈发行罚单”

中国证监会8日对创业板上市公司欣泰电气涉嫌欺诈发行及信息披露违法违规案正式开出罚单，并启动强制退市程序。这是证监会有史以来针对欺诈发行开出的“最重罚单”，欣泰电气将成为首个因欺诈发行而退市的公司。

根据通报，证监会对欣泰电气及其17名现任或时任董事、监事、高管及相关人员进行行政处罚，并对欣泰电气实际控制人、董事长温德乙，时任总会计师刘明胜采取终身证券市场禁入措施。同时，证监会已对欣泰电气首发上市相关中介机构进行了调查，向兴业证券和兴华会计师事务所送达了行政处罚事先告知书，并对北京市东易律师事务所展开调查。

根据证监会2014年10月发布实施的《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》的规定，深圳证券交易所将在证监会对欣泰电气作出行政处罚决定后，启动欣泰电气退市程序。根据相关规定，因欺诈发行暂停上市后不能恢复上市，且创业板没有重新上市的制度安排。

证监会新闻发言人张晓军说，启动退市程序后，证监会仍将继续加大监管力度，对上市公司、控股股东或其他相关主体，侵害上市公司或中小股东利益的行为，坚决打击，绝不手软。

案发现场检查 IPO利益驱动造假

2015年5月，根据证监会《上市公司现场检查办法》，辽宁证监局对辖区内的欣泰电气进行现场检查。检查发现，这家公司可能存在财务数据不真实等问题。

中国证监会迅即立案，组成了由深圳证监局、辽宁证监局两地近30人参加的联合调查组，进公司、跑银行、访客户，历时4个月左右，最终坐实了欣泰电气欺诈发行和重大信息披露遗漏，并于8日开出了针对欺诈发行的史上最严罚单。

在欣泰电气董事长温德乙看来，自己犯下的事，“罪不至死”，不应退市。“我连营业收入都没有造假，只是在流水上造了点假，就像原来利润5万元，我把他记成6万元一样。”温德乙对记者说。

出生于农村的温德乙高中未毕业即在家务农，1979年认识一个知青，跟他学修理变压器，从此和变压器相关的行业结下缘分。1992年，他到丹东创业，1988年买下转制后的丹东变压器厂。

早在2009年9月，欣泰电气首次提交IPO申报材料，但于2011年3月因“所并购资产持续盈利能力不足”等原因被否。

2011年6月，欣泰电气更换保荐机构为兴业证券，准备再度冲关。然而，由于欣泰电气迫于经营压力，放宽了对客户把关，回款难度大的客户增多，现金流一度成为负数。

2011年底的模拟财务报表甚至发现，公司存在“经营性现金流为负”“应收账款余额较大”等问题，而这些对IPO至关重要。

此刻，欣泰电气总会计师刘明胜认为，“此财务数据很难符合上市条件”，并向温德乙建议虚构收回应收款项。最终，欣泰电气以载有虚假数据的招股说明书于2014年3月堂而皇之地登陆A股，募集资金2亿多元。

左手倒右手 个人借款成公司回款

欣泰电气——供应商——客户——欣泰电气。

经过这么一倒，自己的钱没少一分，却让应收账款大大降低，如此手法让欣泰电气的财务报表好看了不少。

“除了公司自有资金外，温德乙本人向第三方公司和朋友进行了大量借款，甚至不经过客户的账户就实现了资金的兜兜转。”调查人员告诉记者。

一种手法是：温德乙向他人借款，出纳人员在银行柜台同时办理现金提取和现金交款，但在填写现金交款单时，在付款人一栏直接填写客户公司名称，算作客户支付给欣泰电气的应收账款。报告期过后，出纳再去银行办理现金提取和现金交款，钱又从欣泰电气还给了借款人。

另一种手法是温德乙向外部第三方公司借款，通过银行汇票来走账。

简单地说，就是由温德乙借款的第三方公司开具银行汇票，经过客户盖章背书给欣泰电气，算作收回的应收账款。待到报告期过后，再由欣泰电气开具银行汇票，通过客户盖章背书，转给第三方公司。由此，资金实现了原路转回。

“为了隐蔽，欣泰电气尽量把造假部分分散到不同的客户，每单的金额不同，且有零有整，真假混合。”调查人员说。记者获得的一份材料显示，2012年6月，温德乙向丹东一家企业借款9000万元，后由该公司分数十笔给欣泰电气的51家客户开具银行汇票，再转给欣泰电气。欣泰电气的账上就收回了9000万元应收账款。过了报告期之后，到当年7月份，欣泰电气开具银行汇票给51家客户，再转回给借款企业，资金由此实现闭环。

更令人吃惊的是，在调查中，欣泰电气多位业务员表示“银行汇票上用以背书的客户公司章和私章很多都是私刻的”。

“有的销售人员说，当时上头交代了七八家要盖章的客户，要求3到5天内完成，对于不配合的客户，就自己找地方刻章盖印了。专用章的名称是根据公司提供的客户名称刻的，私章则是按给的联系人名字刻的。”调查人员介绍。

也就是说，欣泰电气用以造假的银行汇票可能都没有通过客户。

实际上，调查人员在走访部分客户时，没有一家客户公司承认自己在这些银行汇票上做了背书盖章。“有些一张汇票上的公章和私章都不是一家公司的，有时同一个私章又会出现在不同公司的汇票上。”调查人员说，这些章盖得很乱。

造假难停步 银行单据也能“自制”

造假需要成本，温德乙的每一笔借款都要支付利息。

“通过汇票倒账的成本压力越来越大，温德乙也很难及时借到钱。”调查人员告诉记者，从2013年开始，公司开始自制银行进账单和付款单。

在调查中，公司相关人员讲述的账单“制作”流程似乎十分简单，“先在电脑上制作银行单据的格式，填入相应的客户名称、金额等信息，直接打印出来就可以了”。

随后，这些“自制”账单会交给出纳带到银行补盖章。“因为公司业务较多，出现遗漏单据情况也多，公司和银行关系好，银行一般会配合盖章。”公司相关人员对调查人员这样解释。

“只要保证收款和付款不在同一个会计期内就可以增加现金流，改善相关指标了。实际上这部分没有真实的现金在流动。”

事实上，欣泰电气在制作假单据时颇费“心思”。“所涉及客户都与公司有业务往来，假里有真，真里有假，对冲金额有大有小，最小的也就几万元，有些假数据甚至精细到小数点后面几位，看起来很像真的。”调查人员说。

说一句谎话可能需要再说一万句谎来圆。做了假账单后，还必须要有相应的银行流水单。相关财务人员会“根据财务账单的记录，在电脑上重新制作一份虚假的银行流水，再让出纳去银行盖章”。

在2013年之后的四份财务报告中，“自制”银行单据的做法频频出现。金额较大的是2013年1月至6月，欣泰电气直接通过伪造银行进账单的方式虚构收回应收账款近1.29亿元。

尽管心有不甘，但面对监管部门的调查事实，温德乙全然承认。“认定欺诈发行的结果出来后，公司只能走破产这条路了。”温德乙说。

一个值得警醒的问题是，此案中的董事、监事人员并未能起到应有的作用。在调查中，有的甚至表示“对公司会议只是例行参加，具体内容并不关心，只负责签字。”

财务造假不是“一锤子买卖”，一旦开始就很难停下来，欣泰电气正是为了圆上市前的一个谎而延续了四年的造假路，最终付出了沉重代价，所有准备上市和已经上市的企业都应该引以为戒。

据新华社