本周债市再度转弱 连续收跌

　　本周国债市场运行偏弱一些，整体呈现连续震荡调整态势，K线组合显示以阴线为主，其中周五指数跌幅较大，最终国债指数收于159.99点；全周下跌0.02%，成交金额约为9.42亿。

　　从基本面来看，1-2月份宏观经济数据显示，内外需全面复苏，出口、制造业投资、房地产投资、基建等均超预期回升，市场对经济有望持续平稳运行的预期增强，基本面对债市形成压制。

　　本周海外大事件是美联储加息，此次加息对我国汇市及债市的影响相对有限。美联储加息后，美元指数应声大跌，且人民币持续企稳，综合国内基本面、政策面来看，人民币均不存在大幅贬值基础；另一方面，我国货币政策有相对独立性，美联储加息对货币政策的约束也相对有限。

　　综合来看，对债市而言，经济基本面向好但仍存下行压力，货币政策保持稳健中性，此次美国加息如约落地，但紧缩程度低于预期，外部约束短期减弱，综合考虑监管政策，投资者对国内债市阶段性运行需要保持偏谨慎思路。

　　（钱向劲）