新股打开打新资金出逃 四因素影响新股收益

　　12月9日上市的凯龙股份在拉15个涨停后昨天终于开板，盘中曾经一度跌停，截至收盘，该股下跌9.46%，报价142元，换手率达到了73.52%，而这也是本轮IPO重启之后的首个开板的新股。有券商的统计分析发现，公司所属行业、经营基本面、发行市值和中签率等，均是影响次新股上市后涨幅的重要因素。

　　随着12月24日高科石化网上申购的结束，年内三批新股的重启发行已完成，这标志着预缴款制度下的新股发行正式谢幕。作为预缴款下的最后一批新股发行再度出现一股难求的盛况，打新热情持续高涨。与此同时，鉴于证监会尚未披露新股发行规则修订的正式文件，新规下的新股发行预计需等到明年春节之后。随着新股进入真空期，而市场上存量次新股有望迎来阶段性的交易性机会。

　　四因素影响新股收益

　　有券商对2014年以来发行的318家次新股的统计分析，发现公司所属行业、经营基本面、发行市值和中签率等，均是影响次新股上市后涨幅的重要因素。

　　从行业属性的角度来看，剔除上市公司数较少(不足10家)的行业外，上市后六个月内录得最大涨幅靠前的五大行业分别为计算机(403.46%)、传媒(382.42%)、轻工制造(284.34%)、机械设备(270.83%)和电子(266.51%)，最大涨幅靠后的五大行业分别为食品饮料(107.23%)、纺织服装(134.98%)、建筑装饰(145.15%)、汽车(146.86%)和电气设备(180.78%)。其中，靠后的五大行业均远远跑输300余家次新股的平均涨幅(240.90%)。可见，以计算机和传媒为代表的新兴经济更受投资者追捧，其最大涨幅与五大行业的平均水平相比高出了一大截，新兴经济的次新股仍是投资者的首选。

　　涨幅靠前的公司对应的基本面也相对较优。而发行市值的大小对上市后公司涨幅的影响巨大，小市值品种在某种程度上具有一定的先发优势。

　　从中签率的角度来看，网上中签率越低代表公司在发行时越受到市场关注，其在上市后或更能吸引到资金的跟风炒作。因此后市次新股的炒作可重点关注网上发行中签率较低的品种。

　　凯龙股份昨日龙虎榜

　　根据沪深交易龙虎榜显示，昨日从凯龙股份出逃的资金多数是游资，卖出的第一大席位来自国泰君安深圳红荔西路营业部，卖出7218.95万元，前五大卖出席位合计达到1.15亿元，而前五大买入金额仅有1392.13万元，前者几乎是后者的十倍。(记者杨欣)