2015年文化金融创新助力文化企业发展
编者按：文化金融大举发展已有数年，成为各大投资行业的关注热点。投资、并购等热钱持续涌入，众筹、信托、保险等模式打破传统，通过文化积淀的释放、依托金融工具的创新，文化产业正在发生着乘数效应,呈现几何式裂变。更有文化部联合财政部连续3年实施的文化金融扶持计划、部行合作机制等政府职能指引，中间形成了股权投资、产业基金、银行信贷、债券、社会资本等多层次、市场化融资手段支撑文化产业的发展，互联网技术手段加万众创新的理念，支撑着文化金融机制的不断创新。文化金融已经成为国家文化体制改革、文化事业发展的关键环节。已是年终，让我们共同回顾2015年发生在文化产业投融资领域的那些变化。
□□段卓杉 崔斌
2014年是中国文化产业投融资事件爆发式增长的一年，投融资规模增长极为迅速，主要集中在北上广一线城市，绝大多数融资项目集中在初创期，上市融资仍然在金额上独占鳌头。但进入2015年，我国文化产业资本市场由去年的“疯狂”转向了“理性”，投资标的的选择更加严谨，对行业预期更加理性化，主要表现为投资者减少盲目投资，加强投资的针对性，将资金集中投资在优质文化企业，以降低投资成本，提高未来收益的可靠性。
多种融资手段支撑文化产业发展
以文化产业发展专项资金为例，财政部日前下达2015年度文化产业发展专项资金50亿元，共支持项目850个，项目数较2014年增长6.25%。这是中央层面支持文化产业发展的唯一一笔专项资金，截至目前，中国的文化产业发展专项资金已累计安排242亿元，支持项目4100多个，有力地支持了文化体制改革和文化产业发展。
其次，商业性金融支持力度提高。虽然文化产业直接融资与间接融资占比仍不高，但商业性金融投资热情依旧高涨。数据显示，新三板挂牌的文化传媒类企业已有63家，融资额为17亿元。文化产业的债券市场也在迅速发展。截至2015年4月末，共有128家文化企业通过银行间债券市场发行了524支债券，累计融资4703.4亿元。
第三，民间金融支持正逐步壮大。民间资本进入文化产业目前已不存在政策障碍，政府也在通过资金建立各类市场化金融机构，吸引民间资本加入并参与经营。以小额贷款公司为例，北京、江苏等地纷纷建立文化产业小贷公司，对文化产业进行支持。根据中国人民银行2015年4月发布的数据，全国小额贷款公司机构数量共计8922家，实收资本8392.05亿元，贷款余额达9453.7亿元。若将小额贷款公司充分与文化产业进行对接，将会激活更多的民间资本投入，成为文化金融发展的生力军。
第四，文化金融创新产品不断涌现。在互联网金融升级为国家重点战略后，“文化+金融+互联网+”融合发展迅猛。以产品模式来看，自众筹模式于2011年来到中国后，加之互联网金融创新倒逼传统行业改变，众筹被广泛接受。出版众筹、电影众筹、艺术众筹等产品相继涌现。以具体领域来看，在艺术品领域，国内相继推出艺术品信托投资基金、权益拆分、质押融资等形式金融产品。
文化与信息技术融合最受资本关注
文化与信息技术融合而产生的互联网信息服务业、移动互联网服务业、网络游戏业、软件业等是今年我国文化资本关注的重点。据新元文智文化产业投融资数据平台显示，2015年1月至11月，文化产业股权投资事件发生562起，涉及金额高达867.21亿元（较去年有所增长）。从行业分布看，股权投资活跃度最高的应属互联网信息服务业，共266起，而居于次席的移动互联网服务业仅有93起；就规模而言，互联网信息服务业股权投资涉及规模约为440.89亿元，其次仍是移动互联网服务业，涉及资金规模仅为75.87亿元。在并购方面，2015年1月至11月，我国文化产业并购案例继续保持2014年的增长态势，共发生151起，涉及金额达1308.35亿元（远高于2014年文化产业并购金额）。另外，网络游戏、软件业、互联网信息服务业是涉及资金规模最高的3个行业。
文化产业基金、债券融资规模稳步增加
2015年1月至11月，我国文化企业发行债券融资的规模呈稳步增加态势。根据新元文智文化产业投融资数据平台显示，今年我国文化产业发行债券126只，融资规模总计为921.5亿元，远超2014年的88只和674.2亿元。
今年以来，我国新设立28家文化产业基金，其中23家披露了募资规模，总募资规模为236.67亿元。
采用发行信托方式融资的文化企业依然较少。1至11月总计仅有11个（发行规模为24.4亿元）文化企业发行的信托计划，其中5只由旅游业企业发行，2只由影视制作发行业企业发行。
上市挂牌文企 远超去年同期
据新元文智文化产业投融资数据平台显示，2015年1月至11月，我国新增上市文化企业29家，江苏和北京企业占据上市数量前列，43.48%新增上市文化企业隶属文化信息传输服务行业，其次为广播电视电影服务行业和创意设计服务行业，三大行业新增上市文化企业数量占比达65.5%，募集金额占比达75.6%。
2015年1月至11月，我国成功挂牌新三板文化企业新增244家，远超去年同期的68家，北京新增挂牌数量居首。
文化类众筹融资 规模增长强烈
据新元文智文化产业投融资数据平台显示，2015年1月至11月，我国共发生文化类众筹事件1643起，总金额为6.71亿元（2014年为0.92亿元）。其中股权类众筹事件126起，募集金额约为4.71亿元；奖励类众筹事件共1517起，募集金额约为2亿元。
在股权类众筹平台中，京东众筹事件数发生最高，达到31起，总金额为2.65亿元。在奖励类众筹平台中，众筹网事件数最多，高达481起，总金额为0.15亿元。
投资领域将持续向社会资本扩大放开
近两年，国家对部分的行政管理机构进行了重组，通过市场管理手段实现了个别职能的管理，国家取消及下放文化产业部分行政管理审批手续，放开了个别领域资本限制等，随着改革的深化，国家也将继续出台相应的措施，鼓励和引导社会资本投资文化产业。
在“互联网+文化产业”的趋势逐步泛起之际，文化产业内部的相关产业融合的步伐也正在迈起。一是资源整合型的产业融合。例如报纸、期刊、图书等资源将可能通过云技术及数字化手段实现资源共享、产业互补、行业边界扩展，以寻求全产业链发展，带来广阔的投资空间。二是资源共享型的产业融合。例如奥飞动漫通过收购资讯港、广东原创动力以及手机游戏公司方寸科技和爱乐游，从原来的玩具公司发展壮大成为拥有制作能力、播出渠道、玩具生产和游戏开发等的全产业链运营动画公司。三是资源互补型的产业融合。例如，广告宣传与产品营销传播一体化将更紧密，甚至相互融合。广告设计服务业将由此展开以营销为核心的产业升级。
急需解决的文化金融现状
文化产业具有巨大的投融资空间，但同时面临着投入不足、投融资效率低、投融资渠道缺乏等问题。一是无形资产评估和债券融资模式急需突破，急需建立良性的无形资产交易市场机制，不断完善中介服务和担保服务体系；二是当前现状难以满足大量中小微企业极为迫切的融资需求；三是创新时代之下，天使投资和创业投资存在较大缺口；四是创意项目和筹备项目融资需求强劲，但缺乏有效渠道；五是专业服务平台和服务机构发展较为滞后，急需政府扶持；六是西部地区大量特色文化产业项目急需资金；七是艺术品金融市场尚不规范急需完善；八是文化财政资金投入方式单一，投资效果不明显。
（本文数据报告来自新元文智）
利好政策
当前,宏观经济面临较大下行压力,这就要求政府在稳增长中必须要有新思维,拿出新方法,培育更多新的经济增长点。文化产业既与消费相连,与投资相通,又是名副其实的朝阳产业、创新产业,具有巨大的发展潜力和较强的发展后劲,理应在稳增长中更有担当,发挥更大作用。政策暖风下文化产业发展仍是不变的契机。随着政策红利的释放，文化传媒行业仍将以前所未有的态势继续推进下去。
2015年4月，国家新闻出版广电总局、财政部联合印发了《关于推动传统出版和新兴出版融合发展的指导意见》（以下简称《意见》）。《指导意见》鼓励传统出版和新兴出版的深度融合，提出发展目标打造示范新型出版机构，明确财政支持以及后续政策。《指导意见》的出台对数字出版、在线教育、云印刷等传统出版业务衍生出的新型出版业务是重大利好，同时也是对传统媒体转型布局的细化落实，是对国有文化资产整合过程中产业升级的具体要求。此项政策将有利于传媒出版行业的健康发展。
2015年5月，中央部委层面为支持小微文化企业发展制定了首个专项年度工作计划方案《2015年扶持成长型小微文化企业工作方案》。6月，文化部在北京召开今年第二季度例行新闻发布会，着重介绍了2015年扶持成长型小微文化企业的具体措施。政策的利好将推动小微文化企业的发展， 以互联网新媒体为代表的新兴产业会快速崛起，更多资金将涌入于互联网、新媒体、游戏动漫、线上教育等新兴行业。
2015年7月,国务院今日印发《关于积极推进“互联网+”行动的指导意见》（以下简称《意见》）,在文化方面,《意见》提出,发展基于互联网的文化、媒体和旅游等服务,培育形式多样的新型业态;还鼓励互联网企业积极拓展海外用户,推出适合不同市场文化的产品和服务。此项政策加快推动互联网与文化传媒行业深入融合和创新发展,充分发挥“互联网+”的重要作用。
文交所：跨界创新 打“组合拳”
□□本报记者 郑洁
文交所最为核心的是其实现文化艺术资源与资本对接的平台，不仅仅是份额化交易的平台，平台的公共性、公信力及社会化监督与保障等板块，要围绕文化资源与金融结合这一主线形成核心竞争力，要有利于创新、支持创新，并有能力支撑创新的发展。
12月23日上午，由上海文化产权交易所（以下简称“上海文交所”）、中国金融信息中心等机构联合主办的“2015文化金融论坛”聚焦文化与金融、互联网及其他产业之间的对接融合。
主办方之一上海文交所在论坛上发布了两个机构间的重要合作。上海文交所、上海银行、文金所签署合作协议，共建全国首个文化金融风控清算体系。上海文交所还将和一些机构进行战略合作，共建文化企业的征信体系，为文化信贷的关键环节——企业信用，建立一套企业信息库，金融、投资机构进驻文化企业将有矩可循。
上海报业集团是上海文交所的股东单位，其总经理高韵斐谈道，他们将继续支持上海文交所的发展，创造良好的舆论环境支持文化金融的创新。合作方之一上海银行负责人谈到，近年来他们一直将养老金融、科技金融和文化金融作为特色业务，他们是首家服务于上海文交所平台的银行，将共同推进上海文交所下属的互联网信用平台。中国资产评估协会秘书长张国春说：“文化和金融有机结合的前提是文化资源、产品的商品化、资产化、证券化，因此需要创新资产评估模式。”他们与上海文交所的合作，就是为了加强文化信息合作共享、推动资产评估与文化金融对接、跨机构合作建立征信大系统。
北京东方雍和国际版权交易中心有限公司（以下简称“国际版权交易中心”）总经理殷秩松接受采访时介绍，他们一直在做一个致力于盘活各类文化资源的专业交易机构。在打通文化和金融的对接上，文交所其实可以起到很重要的桥梁作用。比如，充分发挥自己在确权、确真、估价、定价、交易等方面的核心职能，使各类文化资源具备了“蜕变”为金融资产的可能性。对文化产业最核心的版权产业，他们目前也在“微版权”上重点突破。民间积存了大量微型版权，但他们缺少版权认证、代理机构、变现渠道，因此需要机构为其做一系列中介工作，借助国际版权交易中心自主发明的“版权印”和搭建的互联网交易机制，该项业务目前已初显峥嵘。殷秩松认为，文交所还可以利用自身和合作金融机构的信用基础，把文化消费品进行预售或融资，这块业务既符合国家普惠金融方向，也有利于培育文化消费市场，拓展文交所的创新经营。
专家观点
全国文化产权交易共同市场秘书长 彭中天
文交所从其诞生之日起就肩负着使命，即把文化资源进行社会化和再分配，与产业进行有效的嫁接。十八届三中全会提出了资源的市场化配置、公共服务平台建设、建立多层次文化资本市场等号召，这些领域恰恰是文交所应该去参与完成的。
文交所最大的方向就应该是创新，在与金融、科技、市场、产业的对接上进行创新，在内容、形式、业态、模式与标准上创新，在体制、机制、资源配置及跨界组合上创新，应当成为新文化生产力的代表者和推动者。同时，文交所在文化市场信用环境的打造、文化定价体系的确立、文化众筹平台的监管以及基于互联网的文化电商平台对接上，都是大有可为的。
互联网金融的“宠儿”
□□本报记者 郑洁
以众筹融资为关键词的新兴思维引来市场各方的关注。众筹模式正在成为个人或小微企业通过网络渠道进行低成本融资的“草根渠道”。仍处于起步阶段的众筹市场未来具有巨大的发展潜力，通过众筹思维不仅拓宽创业企业融资渠道，同时也正改变传统的商业模式。
由美国迪士尼电影公司和漫威影业联合出品的《复仇者联盟2：奥创纪元》（以下简称《复联2》）在中国上映首日便斩获了2.24亿元票房。借着《复联2》热映的势头，深圳蓝筹科技有限公司联合漫威影业推出“美国队长”经典复刻版弄客无线运动激励耳机GEEKERY BOLT1，对音质有较高要求和热爱运动的用户来说，GEEKERY BOLT1是全球首款带AB类功放的无线运动耳机，设计了全球首款触摸操控功能。该项目目标筹资5万元，在众筹网上线一周即筹资超24万元，最终募资额达124万元，创造了2481%的超募比例，参与人数2259人，再次证明了美国动漫版权和智能设备的号召力和技术保障力。
创建于2004年的珠江经济广播电台的《风云再汇》节目曾开创了财经清谈节目的先河。该节目把枯燥的金融数字和专业性事件以轻松的“脱口秀”方式呈现，深入浅出、风趣幽默，又因为节目时刻紧扣金融市场脉搏，不论是新进、资深投资人还是普通关注投资理财的人士，都能在节目中获得有价值的信息，因此受到好评。尤其在粤语方言区，每次的听众见面会都会引起轰动。在新媒体时代，一个听众黏度极高的传统媒体节目，如何证明其市场价值和存在意义？“风云再汇”选择在电商、众筹平台上寻找答案。他们在今年2月登录众筹网并成功筹资88.9万元，支持人数1409个，再次证明了拥有优质内容的传统媒体能够拥有自己的生存空间。
城市艺术人文书店“好久不读”（Long Time No Read）今年初秋准备落户上海愚园路时，开始在众筹网上募资，最终顺利完成50万元筹资额，获得3604人支持。以“招募一起复兴阅读的爱书人”为口号的“好久不读”，为什么要在数字阅读时代投资一座新的实体书店？“好久不读”负责人认为，每一座城市都有自己独特的阅读人群、独有的生活方式及独特的文化内容。上海是各类艺术文化生活的先锋地区，对各领域文化都有较高的开放和接受程度，这让他们对引入艺术类图书有了信心。同时，满足上海50万名外籍人士的阅读需求也成为该书店的特色。据悉，其经营范围涵盖纸质图书、电子图书、绝版书、理想书架、全球订购图书（会员服务）、书店婚礼等。可见，以书店为载体，“好久不读”在商业模式上做出了定制、会员制、活动服务等延伸。该项目最终也成功募资，并对支持者进行了权益回报。
这是今年在众筹网上线的文化娱乐奖励类众筹项目中的几个典型案例。据众筹网统计数据显示，今年其平台上线项目总数超过1.25万个，累计吸引投资额度3.7亿元。其中，股权类众筹只有119个，却占据了募资金额的大头，募资金额2.2亿元。另外，今年的投资参与人达66.79万个，继续呈现大幅上扬趋势。
据众筹网统计，在奖励类众筹中，科技、出版、娱乐、艺术、农业、商铺、房地产为今年的投资活跃领域，股权类众筹以TMT（电信、媒体和科技）行业为主。这些数据都在显示着互联网金融领域的众筹模式对接文化产业的良好前景。
专家观点
网信金融集团CEO 盛佳
文化产业中无论是音乐、出版、影视还是动漫等，都是传统的B2C模式，即商家先生产出来，在上市前先进行推广，观众是被动接受的，存在不确定性。而众筹模式则是C2B，众筹平台设立了游戏规则，只有资金募集达标了，项目才能用众筹方式开始运作，是一个“观众接受后商家才生产”的逻辑。对于盈利结果不太好预测的文化产业，是一个不错的选择，尤其是一些小众文化项目。
文化众筹的体量在文化金融整体板块内还算是一根小苗，但也能长成一棵大树。对文化产业来说，创意至关重要，众筹让好的创意在初期就能得到资金，对文化产业链的源头进行促进，从而推动整个产业的发展。
政企合作打通资源
□□本报记者 郑洁
今年3月，全国文化金融合作会议出台《关于深入推进文化金融合作的意见》指出“要择机选择部分文化产业发展成熟、金融服务基础较好的地区创建文化金融合作试验区”。政企合作可以加大文化金融创新、完善普惠性金融服务体系、鼓励文化企业多层次资本融资等手段，创建全国文化金融合作试验区，推动文化产业跨越发展。
南京摩尔猫猫文化发展有限公司（以下简称“摩尔猫猫”）是江苏省南京市一家小型文化传媒公司，2013年6月起即向某银行申请贷款，但由于种种原因未能成功。南京文化金融服务中心成立后，将该公司纳入第一批填写融资申请表的企业名录中，通过对企业运营模式的深入了解，在该中心及下属文化银行等部门的共同努力下，摩尔猫猫、江苏艾米等企业成功获得基准利率以及信用贷款2915万元。
南京市于2013年11月成立了全国第一家具备综合服务功能的文化金融服务中心，开始积极探索金融服务中小文化企业的“南京模式”。
据悉，针对融资信息搜集难，南京文化金融服务中心组建了全市文创企业资源库。目前，已入库企业1700余家。该中心也与全市11个区、8个市级文化园区、11个行业协会等机构搭建了一张覆盖全市的文化金融服务网。针对文化企业信用体系不健全问题，他们也多向探索创新各种组合增信手段。比如，充分发挥汇聚银行、小贷公司、风投基金、保险和担保公司等的复合金融优势，依托文化产权交易所等机构开展版权登记和评估，探索建立价值评估体系。同时，联合北京金电联行公司，运用大数据原理，在全国率先开发服务于小微文化企业的客观信用服务体系，目前已初步完成建模工作。
同时，南京文化金融服务中心招标遴选并授牌了几批“文化银行”。在第一批4家“文化银行”中，南京银行推出“鑫动文化”品牌产品，包括演艺贷、出版贷等八大系列产品，单独设立文化贷款专营机构，将文化企业贷款风险容忍度从2.2%提高到5%，制定差别化信用评价体系，对该中心推荐的企业使用基准利率。截止2015年11月末，该市9家文化银行累计向802家文化企业发放贷款29.01亿元。
其文化小贷公司则在文化银行之间拾遗补缺，截至2015年11月末已向本市202家文化企业累计发放贷款7.63亿元。该中心还在全国率先发放第一期南京市小微文化企业金融服务券，支持方式包括贷款贴息功能和辅助功能。贴息功能指企业在小微券标示有效期和当期发放额度内，取得文化银行或文化小贷公司贷款，一次性享受一定数额贴息补助。辅助功能包括便捷的金融服务，如在当地省市文交所文化产权登记、托管、交易等价格优惠；优先享受信息、培训等服务，目前，第一批已有47家符合条件的小微文化企业申领了小微券。
此外，与“南京模式”类似的政企合作体系，还有去年11月成立的黑龙江文化金融服务中心，这是全国第一个由省级政府主导成立的文化金融服务中心，正以具体的“3+1”服务，一解当地文化企业的“资金饥渴”。
据了解，黑龙江文化金融服务中心为企业提供的具体服务有3项:其一是文化企业融资担保业务，其在该服务中心内设立了黑龙江省第一家专业的文化产业融资担保公司，制定了以产品版权、应收账款质押、企业股权等内容相结合的反担保等一系列措施；其二是开展文化企业小额贷款业务，目前已注册成立黑龙江省第一家文化企业小额贷款公司；其三是正在筹划设立的文化产业投资基金，将着力推动重点文化企业股改上市融资。除此之外，黑龙江文化金融服务中心还拥有北方文化产权交易所和哈南文化创意科技产业服务综合示范区两大文化金融实体，主要致力于与法律、会计、文创银行、保险、信托等中介机构合作，探索文化资源资产化乃至证券化的有效途径，推动文化产业要素跨行业、跨地域、跨所有制流动。
专家观点
扬州大学水利科学与工程学院副教授 刘怀玉
以往文化产业的发展，一直受到管理体制相对落后、文化产业运行机制不畅等掣肘。一是政府包办文化，作为纯事业单位看待，由财政供养，难以为继；二是政企不分、事企不分、管办不分。党委和政府文化主管部门既当“裁判员”，又当“运动员”；三是政出多门，以音像业为例，其管理权分属于文化、广播电视、新闻出版等三个部门，整个产业链被人为割裂。
整体上文化产业规模尚小，集聚度低，投融资渠道不畅，一些文化门类的市场发育不良。因此需要政府在文化管理体制、机制和政策等方面不断创新、释放能量。所谓政府驱动力，就是借助政府的公信力和资源，通过政府主导配置，持续释放的行政驱动能力，以此不断提高行政效能。
小微企业融资的春天
□□罗勤
近年来，文化产业受到了社会资本、金融资本的高度关注，但在文化金融合作的既有共识之下，金融业和文化产业的融合依旧存在未能突破的障碍。十八届三中全会《决定》指出，建立多层次文化产品和要素市场。因此，创新文化产业金融担保制度，使文化企业与商业银行实现合作双赢。
北京国华文创融资担保有限公司（以下简称“国华担保”）是由北京中小企业信用再担保有限公司与北京东方信达资产经营总公司联合出资组建，并经北京市金融工作局核准成立的专业担保机构。到目前为止国华担保已合作17家银行累计完成24.5亿元授信，服务中小微企业融资累计超过500笔，总额超过18亿元。
国华担保以文化创意产业为主要服务领域，以中小企业为服务对象，成功开通与融资租赁、小额贷款、互联网金融、信托公司、债权基金、银行等金融机构的多渠道多资金来源合作。
2015年，受经济下滑影响信贷风险增加，企业信用状况脆弱，各金融机构均不同程度受到冲击，国华担保总体经营也受影响。但作为国内成立的首家专项服务于文创行业的国有融资性担保公司，国华担保坚持以服务文化创意产业融资为核心方向，对市场形势做出及时调整，以开展适合中小微企业融资需求的融资担保服务为突破。2015年他们重点推出了专属服务于文创领域的“小微宝”产品，加大扶持小微企业发展，突出小微企业信用的举措。文创“小微宝”是国华担保针对文创小微企业融资而推出的融资担保产品，为企业提供信用融资支持，非常适用于小微及初创型企业。其融资门槛低、手续简便快捷，不需实物抵押，主要突出小微企业的“信用”机制，融资额度限制在100万元以内，以小额分散为风险举措，是国华担保紧握初创型中小企业融资需求主线的重要举措，能够更好地解决小微企业融资难的问题，发挥国华担保金融助推器的作用。
国华担保在推行“小微宝”业务时，需要不断对产品进行深化调整和完善，多方面促进此创新型业务的有效开展。
对内，国华担保成立了小微项目专营团队，培养专业队伍，加大对文创小微企业形态了解、风控举措的设计应对和把控；对外，他们打开不同类型的市场渠道，加强文化创意园区与融资担保公司业务开展紧密合作，以区域服务为切入点，深入渗透文创园区，对特定行业进行全产业链研究，赢得合作银行的认同。
近一年来，文创“小微宝”共服务100多家小微企业成功融资，“小微宝”产品在国华担保业务中的占比也达到50%以上，为中小微企业带去了发展的资金支持，更是实现政府促进首都小微企业发展的切实支持及有效落地。
经济下行势态仍未消去，担保类对文创小微企业的支持更是不可或缺。据悉，2016年，国华担保继续将文创“小微宝”作为核心产品，促进小微企业融资的覆盖广度和力度。
去年底，重庆文化产业融资担保有限公司联合重庆易九金融服务公司（以下简称“易九金融”）、“易极付”第三方支付平台，共同打造互联网金融产品“投融保”，为重庆文化中小企业的融资提供一条面向民间个人投资者的新路径。
重庆文化产业融资担保有限公司副总经理孙伟表示，为帮扶一批文化中小企业健康发展，他们近年来创新采用了以版权、专利、商标、著作权等知识产权作为质押物的反担保方式。搭载互联网金融平台，是为了联合多方资源机构共同探索文化产业融资的新模式。据介绍，“投融保”是重庆文化产业融资担保有限公司审控风险、易九金融发布信息、易极付转结资金的“三权分离”模式，文化中小企业有融资需求可先向担保公司提出申请，通过风险审核后，再委托易九金融网络营运平台向注册投资人发布该企业的融资信息。
专家观点
金达融资担保有限责任公司总经理 杜健豪
现在一些地区设立了国有资金背景的担保公司，由这些公司为文化企业融资提供担保，对投资机构来说是一个强大的“增信”。担保行业也面临着资金风险大、可运作空间不足等瓶颈性问题，我们也一直在寻求“非银行化”（不止为银行信贷提供担保）路径，已经为基金公司的融资、证券公司的中小企业私募债、信托公司的融资租赁等业务提供过担保服务。非银行化的融资产品能给文化企业更长的融资期，符合文化企业运营的规律，对担保公司来说也提供了创新的空间。但和互联网金融的嫁接，更需要紧扣风控大关，毕竟投资人都是缺少专业投资经验的民间个人。
在线票务备受推崇
□□本报记者 裴秋菊
去年，文化产业投融资的规模增长极为迅速，而今年，文化产业资本市场对投资标的选择更加严谨，对行业预期更加理性化，主要表现为投资者减少盲目投资，加强投资的针对性，将资金集中投资在优质文化企业，以降低投资成本，提高未来收益的可靠性。
今年11月，北京微影时代科技有限公司（以下简称“微影时代”）旗下移动票务平台“微票儿”完成C轮融资，融资金额为15亿元，是移动票务市场垂直领域最大的单笔融资。本轮融资由北京文资华夏安赐影视文化投资基金领投，参投方包括信业基金、纪源资本、南方资本、诺亚歌斐、新希望等多家基金公司，公司原股东进行了跟投。融资后，微票儿的市场估值已近100亿元。
微影时代成立于2014年5月，定位为基于移动社交的电影、演出、体育等泛娱乐营销与发行平台。业务覆盖电影、演出、体育三大领域。作为中国增速最快的娱乐票务平台，微影时代旗下平台微票儿拥有三大购票入口，包括微信钱包“电影票”、QQ钱包“电影演出票”和“微票儿”APP。在短短一年半的时间里，微票儿覆盖了4500多家影院及90%的观影人群，进驻1200多家剧场、体育馆和展馆。
凭借娱乐消费用户的大数据，微票儿从出品到宣发的各个环节，精准把握用户需求，推出更受市场欢迎的影片。在演出与体育方面，微票儿也已成为产业与消费者之间的重要的“连接者”,作为票务主运营平台承接了国内主流音乐节，独家承办或联合营销诸如《星际迷航》、小黄人、泰迪熊等超级IP的中国巡展等重磅项目，此外，已成为中超、CBA、NBA中国的合作伙伴，启动了与大型国际赛事在营销、票务等领域的深度合作。用资本深度链接娱乐产业一方面整合优质的稀缺内容资源，通过在线票务紧密连接用户；另一方面微票儿则利用资本链接实现泛娱乐产业的深度布局。
12月17日，微影时代与上海格瓦商务信息咨询有限公司（以下简称“格瓦拉”）正式合并。合并后，将实行微票儿与格瓦拉双品牌独立运营，优势资源共享，团队架构保持不变，易凯资本担任交易双方的独家财务顾问。
目前，微影时代旗下的微影资本已募集基金规模超过30亿元，其中，与诺亚财富成立了规模为20亿元的微影诺亚文化产业基金，将针对电影、演出展览、体育三大领域的泛娱乐内容进行项目投资，以及针对原创内容、制作与发行营销、场馆等全产业链进行股权投资，在文化产业进行深度布局。微影时代CEO林宁表示，“微影时代凭借独特优势助力所投资项目在市场上获得良好成长；而通过资本在泛娱乐产业的布局，微影时代则深度链接优质内容及行业资源，为公司稳健高速的增长提供持续的动力。”
随着中国电影票务市场竞争越发明显，各方圈地竞争俨然变成持有资金量的比拼。今年6月底，百度宣布未来向O2O领域3年内持续投入200亿元，作为百度向文化产业蔓延的切入口，电影在线票务得到百度首轮资金重点“扶持”。
当前的电影在线票务市场处于“大鱼吃小鱼、小鱼搏自救”阶段，下一阶段引领票房走高的会是增量市场，其原理是提升影院上座率及用户观影频次，在线票务仍然是增量票房的主要购票方式，仍然具有很大的发展空间，所以有实力的第三方仍然会选择跟进。
专家观点
巨星龙（深圳）投资控股有限公司总裁 吴歆
目前，整个电影在线票务市场份额接近7成，线上购票已成为观众的习惯性行为。另外，相比于传统宣发模式，第三方票务则显得高性价比和高效。由第三方票务平台先行垫资，举办全国性的预售、抢票活动为影片铺热造势，这种模式将片方和票务方绑定，一荣俱荣，对“种子电影”来说，票务平台更像是票房催化剂。因此，在线票务一定会做起来，由于当前消费者的年龄偏低，习惯于用新媒体、APP以及PC端购票，这就使得传统票务的占比逐渐降低，在线票务是未来的发展趋势。在线票务的竞争并不是拿钱竞争，而应该是开发不同的人群，针对不同的消费者，投资票务公司要有明确的定位，发现市场需求，我们不鼓励做红海的厮杀，而是做蓝海。
