聚焦改革和创新 专家建议资本市场关注七大热点

“改革”和“创新”是今年政府工作报告的高频词汇，传递出一些新信息令期待良久的资本市场十分振奋。对此，专家建议，投资者可“按图索骥”关注未来市场的七大领域新热点。

银河证券首席策略分析师孙建波分析认为，今年政府工作报告传递出四大投资信号：一是继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，今年的货币政策更注重灵活性，大类资产配置上可优先考虑固定式收益；二是供给侧结构性改革布局龙头企业，关注科技制造业和消费品品牌；三是消费和民生类可重点关注医疗保健等健康产业；四是环保类可关注有科技竞争力能够异地扩张的企业。

具体来说，市场专家建议，可“按图索骥”关注七大新热点：

【关注营改增受益行业】政府工作报告提出今年全面实施营改增，从5月1日起，将试点范围扩大到建筑业、房地产业、金融业、生活服务业，并将所有企业新增不动产所含增值税纳入抵扣范围，确保所有行业税负只减不增。

自营改增改革提出至今，减税的力度逐年提升，瑞银证券预计，2016年营改增覆盖最后四大行业后，减税规模约为3836亿元。

申万宏源证券宏观分析师李慧勇认为，房地产和建筑行业可能是此次营改增试点中受益最显著的行业，长期来看，房地产行业的营改增改革，将有助于解决不动产行业在生产、流通、分配等环节存在的重复征税问题，建筑行业的税负压力也将有所降低。

【关注供给侧结构性改革】政府工作报告指出，加强供给侧结构性改革，增强持续增长动力。围绕解决重点领域的突出矛盾和问题，加快破除体制机制障碍，以供给侧结构性改革提高供给体系的质量和效率，进一步激发市场活力和社会创造力。

招商银行资产管理部分析师刘东亮表示，今年将大幅放宽电力、电信、交通、石油等领域的市场准入，严控新增产能，坚决淘汰落后产能，积极稳妥处置僵尸企业。放松管制有利于激发民间资本活力，淘汰落后产能有利于改善企业盈利。

孙建波说，建议重点关注去产能行业、中国制造2025、中高端民族品牌的培育以及本土消费和服务品牌。

【关注国企改革机遇】政府工作报告提出，大力推进国有企业改革。今明两年，要以改革促发展，坚决打好国有企业提质增效攻坚战。政府工作报告还首次提出“赋予地方更多国有企业改革自主权”。

国泰君安首席宏观分析师任泽平认为，国企改革在2016年将步入“政策落实年”，未来市场将面临的投资机遇有：一是行业整合重组，钢铁、煤炭、水泥、有色、建筑、船舶、军工等行业；二是并购开放，高新技术产业、绿色环保产业、现代服务业；三是地方国企，地方国企改革要和地方债务的化解、投融资平台的清理、财税体制等问题结合起来；四是优质资产注入，关注大集团小上市公司，集团公司资产证券化率较低且有优质资产。

【关注新兴产业的新热点】今年政府工作报告对于新兴产业给予了较大篇幅，明确提出支持发展养老、健康、家政、教育培训、文化体育等服务消费，壮大网络信息、智能家居、个性时尚等新兴消费。

中泰证券首席宏观策略分析师罗文波认为，以中国制造为主线，关注今年政府工作报告中新提出的细分领域，如数字创意、时尚消费、光网城市、在线监测等有望成为2016年的新热点。申万宏源证券指出，政府更强调了“互联网＋”在产业升级中发挥分享经济作用，尤其还强调“推进互联网产业的产业组织、商业模式、供应链、物流链创新”，包括超前布局下一代互联网。

【关注政府融资的新基建】将“地方融资平台转型改制”问题放入今年政府工作报告，提出建立规范的地方政府举债融资机制，对财政实力强、债务风险较低的，按法定程序适当增加债务限额。

申万宏源证券预计，2016年地方债务置换力度和专项金融债规模将会加大，与新基建相匹配的，如公共事业、地下管廊、PPP、高铁等，以及产业政策扶持的新经济、转型类的项目，如新能源汽车等受重点关注。

【关注节能环保新热点】今年政府工作报告指出，把节能环保产业培育成我国发展的一大支柱产业。最近三年的政府工作报告均提到节能环保产业，从把节能环保产业打造成“生机勃勃的朝阳产业”到“新兴的支柱产业”，再到“我国发展的一大支柱产业”，可见中央对于节能环保产业的重视程度逐步提高。

申万宏源证券认为，土壤修复行业短期将成为环保板块景气度最高部分，中水、人体健康、PPP落地同为环保行业值得关注的方向。

【关注“三医”联动改革】今年政府工作报告指出，切实保障改善民生，加强社会建设。协调推进医疗、医保、医药联动改革。

随着药品价格市场化改革，以及医保对药品价格的引导和监督加强，医疗市场运营效率的提升，医药行业未来将保持稳定增长。银河证券建议重点关注医养结合，持续关注社会资本办医，此外，关注药品器械评审制度持续改革对创新能力强的企业带来的利好。

据新华社