九鼎德盛：市场可能形成下台阶的走势

从市场轨迹来看，本周上证综指周K线为周阴线，全周下跌63.84点，成效金额出现萎缩；深圳创业板指数周K线为十字星，从两个重要指数的收盘来看，沪综指跌破了5周均线，创业板则收盘也同样离开了5周均线，显示近5周来市场总体筹码处于亏损之中。如果我们将指数进行一个细化分析，实际上证综指周内维稳资金启动指标股护盘，指数具有一定的失真，但总体而言，市场开始出现地量，显示市场参与度减弱。

值得关注的是，周内多项宏观经济数据显示不佳，比如进出口数据大幅度下降、PPI下落、CPI急升等，这些宏观数据对股票市场形成负面因素，而从国际市场来看，周末欧洲央行负利率再降，而股票市场冲高回落，显示国际投资者成熟市场中的理性，同时也反映出欧洲、日本等国负利率背景下，所显示的市场经济国家债务与经济减速、失业率高企等风险。值得关注的是下周四美联储将有议息会议，如果出现加息动作，则可能对全球市场形成不利影响。

从短期技术指标来看，周内上证综指经过指标股拉升修复，短期KDJ、WR%、RSI等指标开始向下发散，如果后续资金配合难以跟上，则可能带动股指下落或形成调整压力。

总体而言，由于上证综指周内再次跌破了关键位置2850点，因此可以基本判断市场进入到弱势格局之中，周内指标股的护盘导致的大盘品种技术指标高企，如果后续难有配合的话，市场将可能形成下台阶的走势。从操作角度来看，如果量能不能配合，稳健投资者可采取战略观望策略，并要保持足够的耐心；而对于短线投资者而言，控制仓位式的波动性策略仍然可为，但预期要降低，并密切观察股票市场量能及国内外金融基本面的变化。