央行双降落地 各路理财收益齐跌

央行才降息两天，市场反应立竿见影。记者注意到，不但银行存款利率应声下降，余额宝以及P2P产品利率也出现了相应的下滑。与此同时，银行业内人士分析指出，随着利率的不断走低，往年投资者热衷的银行理财“年末效应”，今年或许难以重现。

互联网理财利率纷纷下滑

与银行存款利率调整不一相比，“双降”之后，互联网理财产品的收益率普遍应声而跌。

记者查询数据后发现，继前天7日年化收益率跌至3.011%后，余额宝7日年化收益率昨日破3，仅为2.957%，较降息前（10月23日的收益率）下滑了2.2%。微信理财通华夏财富宝货币基金昨日7日年化收益率为3.065%，较降息前下降了3.6%。

P2P产品同样难逃收益下滑的命运。

就拿招财宝来说，周一平台官方显示的6个月内短期个人贷以及中小企业贷理财产品约定年化收益率均为3.5%，较前一日下滑了50个基点，超过了此前25个基点的降息幅度。周二该数据保持在3.5%。

不过，招财宝这款P2P产品利率下降幅度并不算多，之前也有平台下调利率，下调幅度超过了50个基点。

对于降息对P2P造成的影响，网贷法律专家、绿化贷CEO陈立明认为，单个平台收益降低可能在极短时间内造成客户流失，但是在市场整体收益率下行的情况下，P2P仍然是比较好的投资选择。投资者应该选择一些稳健的平台，主要关注股东背景、资产端。金融机构主动收缩业务，银行惜贷，势必让P2P资产的风险增加，P2P也会通过降低收益来寻找更稳健的资产来应对风险增加，真正有实力的平台利率会加速下降。

网贷315首席信息官李子川则表示，降息对于P2P平台的直接影响很小，但从整个行业来看，资金成本在走低，趁着这个趋势，平台主动降低投资人的收益率，能降低平台的运营成本，同时投资人也会比较容易接受。事实上，在8月降息时，就有很多P2P平台做出了相应的行动。

银行理财年末效应或难重现

面对不断降低的利率水平，当前货币市场和债券市场上正聚集着越来越多的资金。多位业内人士称，宽松的流动性将对银行理财产品等固定收益类投资品种产生负面影响。未来这些产品的预期收益率水平将会延续当前的下行趋势，让人期待的年末效应或难现。

事实上，随着降息通道的打开，整体市场的利率水平一直处于下行状态，银行理财产品等固定收益类投资品种的收益率也呈现出持续下滑的现象。

根据融360的统计，从2014年1月的5.76%到2015年9月的4.49%，不到两年的时间里银行理财产品的月平均预期收益率下降了1.27个百分点，降幅达22%。

另一个值得关注的现象是，今年三季度人民币理财产品平均预期收益率下跌幅度较大，创近三年季内最大跌幅。

银率网报告还指出，人民币理财产品的平均预期收益率在今年一季度相对平稳，二季度自5月份开始进入下跌通道，小幅下跌，三季度跌幅加深。就目前低利率、宽货币、少资产的市场情况来看，银行理财产品收益有进一步下跌空间，四季度走势或会复制2014年四季度情形。

在银行业内人士看来，本次“双降”对于银行理财产品的收益率影响较大。“资金面的逐步放松，必然使得理财产品的收益继续走低。”某国有银行理财师分析道。不过，他也指出，当前银行理财产品的收益率仍较为稳定，整体水平大约处于4.5%-5%之间，短期内应该不会迅速下降。

需要提醒的是，进入第四季度，往年投资者热衷的银行理财“年末效应”，今年或许因为利率的不断下滑而泡汤。