央行三度降息股市跌宕起伏……盘点上半年理财市场动态

2015年注定是动荡的一年，仅上半年就发生了许多大事件。央行七年来首次双降，股市疯涨后又陷入千股跌停的惨烈，基准利率下调后银行理财产品收益尴尬，网贷平台收益率持续下滑，偏股型基金顺着牛股扶摇直上……在时代的洪流中，我们各自站立在其中的一叶扁舟上，随着每一次浪潮的到来小心翼翼地调整自己的位置，以防被打入水中，满身狼狈。年中总结不仅是对前期的数据整理，更能从中反映出后期市场的走势。

A 央行三次宣布降息

百万房贷总利息少17万

今年以来，央行三次宣布降息。首次降息是在3月1日，金融机构1年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.35%；1年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.5%，同时结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.2倍调整为1.3倍。当时正值1月CPI破1，创五年来新低，PPI出现连续35个月负增长，通货紧缩压力增大。5月11日，央行再次降息，金融机构1年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.1%；1年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.25%。存款利率浮动区间扩至1.5倍。第三次降息则与上一次间隔了仅一个半月的时间，央行宣布自6月28日起有针对性地对金融机构实施定向降准，同时下调金融机构人民币贷款和存款基准利率0.25个百分点，以进一步降低企业的融资成本，支持实体经济发展，促进结构调整。

降息不仅仅是数字上的调整，更与我们的生活息息相关。最显而易见的是存款方面利率的降低，在第一次降息之前存款的基准利率为2.75%，如果按10万元计算，1年后可拿到2750元的利息，经过三次降息后能拿到的利息则减少了750元。

虽然存款利息少了，但好消息是还的房贷也少了。以贷100万元30年期的房贷为例，选择等额本息的方式，首次降息前的房贷在5年期以上的利率为6.15%，月均还款为6092.28元，总利息约为119.3万元。调整后房贷的基准利率为5.40%，月供为5615.31元，总利息约为102.1万元。每月能省近500元，总利息更是相差17万多元。若假设是以公积金贷款买房，以公积金贷款额80万，贷款年限30年为例，第一次降息前公积金的贷款利率为4.25%，月供为3935.52元，总利息约为61.6万元，调整后的贷款利率为3.50%，月供为3592.36元，每月可节省三百多元，需要支付利息约49.3万元，30年能少付利息12万多元。无论是商业贷款还是公积金贷款，在降息后都能少付很多利息，很多人笑谈这是国家发给人民群众的大红包。

B 股市经历疯狂半年

牛市主基调或将延续

关于股市，年初以3350点开局，在4月中旬时突破4000点，6月12日达到今年以来最高点5166，很多人在赚得盆满钵满后仍信心满满等待下一波浪潮，却在端午节被当头浇了一盆冷水，节前最后一周，A股经历7年来最大周跌幅，节前最后一个交易日更是千股跌停。而到了6月26日，上证指数再度大跌7.4%，股民们伤亡惨重。

那么下半年行情是否值得期待？

兴业证券策略团队发布的中期策略报告《养精蓄锐》提出，此轮A股长期牛市的大趋势依然明确，但是，基于主导产业的变化、股市政策、市场供求、投资者行为等因素判断，牛市第一阶段最高潮将结束，下半年将换挡进入牛市第二阶段。

前“公募一哥”王亚伟则认为，没有只涨不跌的股市，也没有只跌不涨的股市。站在一个中长期的角度，本轮牛市的基础并未动摇，而是在回调中得到夯实，未来牛市的步伐会更稳健，也更持久。经过近期市场较大幅度的下跌后，蓝筹股和优质成长股的投资价值进一步凸显。现在是进行价值投资的黄金时期，买入并持有优质的价值股和成长股，是当下的理性选择。

关于后市，有很多猜想，但最后谁的预测会被验证，仍待时间去给我们解答，这也正是股市的魅力所在。

C 基金业整体利好

半程冠军收益率超150%

今年的牛市不仅让股民收获良多，也让很多基民跟着获益颇丰，各类基金上半年整体取得较为可观的正回报。

来自天天基金网的数据显示，截至6月30日，共有17只主动型基金上半年收益率超过100%，其中股票型基金占了13只，涨幅领先的富国低碳环保基金收益率高达160.31％，成为上半年基金收益率冠军，也是唯一一只收益率超过1.5倍的基金。排名第二和第三的分别是汇添富民营活力和华宝服务优选，收益率均超过120%，此外，还有297只偏股基收益率超过50%。混合型基金方面，共有4只基金收益率超过100%，易方达新兴成长以145.38％的收益率位列第一，在所有基金中收益率排第二。收益率超过80%的混合型基金共有18只。