上个月公募基金跌幅创了历史纪录 集体误判遭遇高仓暴跌魔咒

    由于基金经理集体误判，在去年股市反弹中大举加仓整体仓位高企，结果遭遇“高仓暴跌魔咒”，偏股基金在今年1月股市暴跌中损失惨重，创历史最大单月跌幅。“冠军基金魔咒”也再度应验，去年涨幅居前的牛基在今年1月沦为跳水王！

    2016年1月份，“霸王级寒潮“奇袭A股，无论是主板还是中小创均跌幅惨重，如果不是上周五出现显著超跌反弹，今年1月上证综指跌幅险些超过2008年10月全球金融危机肆虐时创出的24.63%的月跌幅，勇夺近22年来最大单月跌幅。

    但上证综指1月份22.65%的跌幅依然力压2009年8月（跌21.81%）位居史上第六大单月跌幅。创业板指数本月则暴跌26.53%，超过去年8月21.38%的跌幅，创出最大单月跌幅新纪录。

    偏股基金月跌幅创纪录

    “高仓暴跌魔咒”，即当基金经理拼命加仓，股票基金整体仓位处于历史高点时，往往接下来股市会出现大幅下跌基金短期惨烈被套。基金仓位的反向指标作用在基金史上可谓屡次出现，阴魂不散。

    今年1月份，这一魔咒再度应验。根据基金2015年四季报，主动股票型基金平均股票仓位从去年三季末的74.69%猛增至去年底的89.05%，加仓约14个百分点；主要混合型基金平均仓位从去年三季末的76.72%大幅上升到去年底的83.17%，加仓幅度也达到了6.45个百分点，这样，截至去年底，主动权益类基金仓均处于历史高点水平。

    然而今年1月首个交易日股市即暴跌并两次熔断，随后继续杀跌，特别是基金重仓的成长股再次领跌，基金被集体打脸。基金经理集体误判市场，包括主动股票型、混合型、二级债基等和股票市场紧密相关的基金类别均损失惨重，持有人成为最终的埋单者。

    根据Wind资讯统计，1月份148只主动股票型、混合型和二级债基单位净值平均跌幅分别达到24.31%、14.69%和3.34%。其中股票配置范围为60%-95%的385只高仓混合型基金1月份平均跌幅达到25.07%，其亏损幅度甚至超过了主动股票基金。该类基金月度跌幅已经超过了2008年10月，创出历史最大月度跌幅。

    去年十大牛基沦为跳水之王

    不仅偏股基金单月跌幅刷新历史，过去一直存在的冠军魔咒在今年1月份也再度应验。所谓“冠军魔咒”，是指冠军基金在第二年的业绩和排名往往会一落千丈，今年1月更离谱的是，去年冠军基金在今年跌幅居前，而去年最牛的十只基金今年1月大多数都损失惨重，集体沦为跳水王。

    2015年，在激烈的冠军争夺战中，易方达新兴成长基金问鼎冠军，年度单位净值增长率达到171.78%。但今年1月份，高仓位加上创业板暴跌，易方达新兴成长单位净值暴跌38.59%，成为跌幅最大的主动偏股基金（不考虑因收费问题导致净值暴跌的建信鑫丰回报C份额）。冠军魔咒以其最极端的方式应验了。

    冠军魔咒在基金史上不时出现，几乎成为定律，除了王亚伟和任泽松成功打破这一魔咒之外，其他夺冠基金多数未能幸免，如2007年主动股票基金冠军（王亚伟当年为混合型基金冠军）中邮核心优选在2008年遭遇暴跌，2010年股基冠军华商盛世成长在2011年的熊市也出现大幅杀跌。没想到今年一开年，易方达新兴成长就又栽在了冠军魔咒上。

    除了冠军基金，其他在去年排名前十的牛基也多在今年跌幅较大。根据统计，去年涨幅最高的10只主动偏股基金今年1月平均单位净值跌幅达到30.48%，该跌幅远超偏股基金平均。去年亚军得主富国低碳环保1月份大跌34.91%，成跌幅第三大混合基金，新兴产业、浦银生活等跌幅也较大，居于跌幅榜前列。去年十大牛基中，只有益民服务领先跌幅相对较小。（据中国基金报）