义乌市长短结合力推债券融资 分享 人民微博 新浪微博 腾讯微博

　　近年来，义乌市抓紧债券发行的有利时机，大力推动债券融资，直接融资扩面增量。2010年至2015年，义乌企业累计发行债券314.5亿元，债券融资规模逐年递增，2015年全市企业债券融资规模147亿元，同比增104.2%，达历史新高。目前义乌市正在推动落实的债券发行规模达231亿元，其中国企133亿元，新光控股90亿元，农商行8亿元。债券发行呈现发行频率不断加快、发行利率不断下降和债券融资工具趋向多元化等特点。
　　一、基本情况
　　结合义乌市2010-2015年债券发行情况，按债券发行期限分，以短期债券为主。1年及1年期以下债券147.5亿元；1年期以上5年期以下债券发行81亿元；5年期及5年期以上债券发行86亿元。按融资主体性质分，国企发债占绝大部分。国有企业债券发行229亿元，农商行和稠州银行债券发行27亿元，民企债券发行58.5亿元。按债券品种分，债券形式较为丰富。超短期融资券发行35亿元，短期融资券96亿元，城投债11亿元，公司债68亿元，中期票据75亿元，金融债27亿元，中小企业集合票据2.5亿元。按审核部门分，银行间市场交易商协会审核发行208.5亿元，证监会审核发行68亿元，银监会、央行审核发行27亿元，发改委审核发行11亿元。
　　债券发行显著降低了企业财务成本。从综合债券发行情况看，扣除发行费用和承销费用，义乌企业债发行成本普遍低于银行同期基准利率1个百分点。以小商品城为例，2010年至2015年债券发行共为公司节约资金2.1亿元。
　　二、特点
　　义乌市债券发行呈现以下几个特点：一是发行规模不断增加。企业债券融资规模从2010年20亿元上升至2015年的147亿元，尤其是2014年、2015年快速上升。二是发行频率不断加快。2010年全年债券融资仅2笔，2011年、2012年、2013年分别有4笔、3笔、3笔；2014年债券发行8笔；2015年债券发行上升至14笔。三是发行利率不断下降。义乌市企业各种期限债券的发行利率自2013年开始有明显下降趋势。四是债券融资工具趋向多元化。2013年以前主要以短融、中票为主。2013年以来，尤其是2015年，债券融资工具运用不断成熟：除短融核中票融资工具外，还运用公司债、城投债、金融债等工具进行债券融资。五是民营企业试水债券融资取得突破。新光控股2015年两期40亿元公司债券的成功发行，使民营企业发行公司债券成为现实。六是债券融资结构有待进一步优化。目前，义乌市1年及1年期以下债券占比达到46.9%，1至5年期债券占比为27.3%，5年期及5年期以上债券占比只有25.8%，发行期限长、利率低的债券将成为重点。
　　三、下一步打算
　　下一阶段，义乌市将进一步扩大债券融资规模，提高资金使用效率。一是提高国资运营中心的统筹能力，加大国企和民企的债券融资力度，优化企业融资结构，降低企业财务成本。二是紧抓创建国家社会信用体系建设示范城市的有力契机，充分利用专项债券直报国家发改委的直通车优势，加大双创孵化、城市停车场、产业项目、快速公交、棚改保障房、供水工程、市政管网、养老产业等项目建设，持续助推全市经济社会发展。三是采取多种有力措施，提高企业发债主体的信用评级，进一步降低债券发行成本。一方面，国企通过整合资源提升内涵式发展能力；另一方面，在风险可控合理范围内，采取增信手段提升优质民企的信用评级。四是提高债券融资资金使用效率，提升企业盈利能力，扩大所有者权益，切实降低债券违约风险，使企业债券融资与企业规模发展形成良性循环。（义乌市金融办）