万科A复牌封死跌停板 269亿市值灰飞烟灭

    万众瞩目的复牌首日，万科A无悬念地一字跌停，报收21.99元。截至昨日收盘，万科A全天成交额9382万元，封单逾777万手，金额逾170亿元，市值直接蒸发269亿。

    万科深陷股权之争，重组预期至今不明朗，让“复牌必跌论”找到了不少“依据”。市场预期万科复牌至少需要补跌两到三个跌停。尽管股价暴跌最为受伤的当属万科新晋第一大股东宝能系，但根据此前宝能增持公告统计，他们的成本不到16元，即使3个跌停仍有利润。

     万科A市值缩水或超800亿

    时隔半年后，万科A于昨日正式复牌，集合竞价时封单逾630万手，开盘后封单持续增加，跌停板上超700万手，卖单上百亿元资金竞相出逃。最终，万科A当天成交金额不到1亿元。

    作为深市第一大权重股，万科A拖累深成指一度低开，随后，深成指开始爬升，截至收盘，深成指报收10609.86点，涨幅达1.45%。

    万科7月1日公告称，经向深圳证券交易所申请，公司A股股票7月4日开市起复牌。此前，万科因筹划重大资产重组事项，公司A股股票自2015年12月18日13时起停牌。今年6月17日，万科公告了以发行股份的方式，向深圳市地铁集团有限公司购买其持有的深圳地铁前海国际发展有限公司100%股权等有关事项。

    数据显示，在万科停牌期间，深成指跌幅超过18%，房地产板块跌幅逾20%，万科H股跌幅则在30%左右。此外，万科在停牌前20日涨幅为68%，高于大盘和行业。

    市场人士分析指出，这次半年多的停牌及不明朗重组前景，足以让当时的跟风者冷静，再加上预期看空、避险情绪等，万科A此次复牌将至少下跌20%-30%。

    根据机构测算，万科A股停牌前总市值约为2697亿元，复牌首日跌停，万科A市值蒸发超过269亿元。若按照下跌30%来测算，万科A股市值缩水或将超过800亿元。

     3个跌停宝能系仍有浮盈

    股价暴跌，最为受伤的当属万科新晋第一大股东宝能系和重仓该股的公募基金。

    根据媒体统计，宝能系持有万科总股本26.82亿股，以去年12月18日停牌价24.43元/股计算，持股市值高达655亿元。如果万科A股价出现两个跌停,宝能系的市值将降到520亿元，缩水130亿元。如果万科A股价连续三个跌停，宝能系的损失更是将达到近200亿元。由于之前在二级市场大量买入万科股票过程中，宝能方面使用了较高的杠杆，如果万科A复牌后出现大幅补跌，宝能的杠杆资金将面临不小的压力。

    而从基金持仓情况来看，截至2016年3月31日，合计有146只基金持有万科A股股票，合计持有流通市值达61.97亿元，占流通股比例为2.3%。由于万科A复牌后股价表现的不确定性，目前约有25家基金公司已经调整了万科的估值，平均预设其复牌后有2.5个跌停。

    万科A7月3日晚间公告，公司于7月1日召开的董事会上，11名董事全票通过了不同意此前钜盛华及前海人寿提请召开临时股东大会罢免多位董事的议案。不过，根据万科公司章程，虽然董事会否决，但持股超过10%的股东可以再次向监事会提出要召开临时股东大会，监事会否决之后，仍可以自行召开，因此万科董事会依然未完全摆脱可能下课的命运。

    值得一提的是，根据此前宝能增持公告统计，他们的成本在15.3-15.5元左右，其总投入约为430亿元，浮盈高达225亿元，即使万科A3个跌停也有利润。