春节以来全球股市集体暴跌 节后A股会不会补跌？

10日，日经指数跌破1.6万点大关，创16个月新低。

在中国仍沉浸在农历新年喜庆气氛之际，全球金融市场再度遭遇剧烈震荡。从美国到欧洲再到亚洲，股票市场集体暴跌；原油价格跌破每桶30美元；作为避险资产的黄金价格创下近8个月来新高……

市场暴跌凸显本轮全球经济复苏信心不足，脆弱性和不确定性加剧，这也给全球政策制定者带来更大考验。

市场动荡席卷美欧日

全球股市还未从2016年年初的一轮齐跌格局中缓和过来，便再度集体陷入暴跌态势。最新这波金融动荡自8日起从美国传导至欧洲，随后又在9日登陆亚洲市场。

由于全球经济复苏乏力，而原油供大于求格局并未改变。截至9日收盘，纽约商品交易所3月交货的轻质原油期货价格下跌1.75美元，收于每桶27.94美元，跌幅为5.89%。4月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌2.56美元，收于每桶30.32美元，跌幅为7.79%。9日，纽约股市三大股指下跌，道指跌0.08%，标普指数跌0.07%，纳斯达克指数跌0.35%。

8日欧洲市场开盘之后，市场忧虑情绪继续发酵。市场担心去年亏损额高达68亿欧元的德意志银行可能丧失偿债能力，该银行股价当天暴跌9.5%。

9日，泛欧绩优300指数（FTSEurofirst）暴跌3.4%，创下2013年以来新低，其中银行板块跌幅更是高达6%。8日收盘时，德国DAX指数重挫3.30%，创下近15个月新低，英国《金融时报》100指数和法国CAC指数也分别大跌2.71%和3.2%。

9日亚洲市场方面，中国大陆、香港和韩国股市仍处于春节休市期间，日本股市沦为重灾区。东京股市日经股指继9日暴跌5.40%后，10日再跌2.31%，报15713.39点，创16个月新低。澳大利亚悉尼股市9日下跌2.7%，10日再跌1.17%；新西兰惠灵顿股市9日也下跌1.4%。

投资者恐慌情绪高涨

日本大和证券有限公司高级策略师高桥拓也表示，9日东京股市大跌体现了投资者对美国经济走势的担忧，而全球股票抛售潮更凸显投资者的风险偏好情绪已发生巨大变化。

简单来说，这种变化意味着投资者变得更为保守，卖出高风险的股票等资产，买入低风险的黄金等避险资产。8日，纽约商品交易所黄金期货价格暴涨40.2美元，收于每盎司1197.9美元，涨幅达3.47%。这一价格创下去年6月19日以来最高收盘价，而近3.5%的涨幅也是2014年12月1日以来的最高单日涨幅。

而在9日的东京市场，投资者避险情绪继续“高歌猛进”。传统的避险货币日元遭到追捧，自2014年11月以来首次突破1美元兑115日元关口。而就在一周以前，美元兑日元价格仍在1比121区间。从全球金融危机的历史经验来看，日元快速升值往往是危机前兆。

除了日元之外，9日新发行的日本10年期国债也受到市场追捧，并直接导致日本长期国债第一次出现-0.010%的收益率。这也令日本成为七国集团（G7）中第一个出现长期国债负收益率的国家。

长期国债负利率意味着，投资者在买入这种债券后将非但没有收益，还需要支付费用。这也意味着，投资者宁可亏钱也不愿投资股票等风险资产。日本三菱UFJ资产管理公司首席投资官下村英夫（音）说：“这就像是一场恐慌。”他认为，投资者在恐惧心理推动下夸大了避险行为。